今年1月以来，猪企预期盈利一直处于亏损状态，从单头猪亏损40元到当前亏损200元左右，历史亏损期分别有2018.2-2018.7、2021.5-2021-10、2022.1-2022.5，基本维持5月左右进入盈利期，而今年持续了7个月，期间的猪粮比分别跌破6:1、5:1进入二级、一级预警，猪粮比与各级预警的关系如何？
首先，猪粮比是猪价与主要玉米饲料的比重，即售价与成本比，比例越高利润越高，6:1是猪企的盈亏平衡点
一级预警：跌破5:1，启动临时收储工作
二级预警：连续三周处于6:1-5:1，考虑收储工作
三级预警：跌破6:1，暂不启动收储工作
2023年7月3日，猪粮比处于过度下跌至一级预警区间，有关部门研究启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，猪价迎来阶段性上涨，截止8.11猪粮比突破至6.16，达到盈亏平衡点，预计生猪即将进入盈利期。
以上市猪企近几年的净利润来看，最近两年一直处于亏损状态，上半年由于猪价维持低位，依旧处于亏损状态，行业接近重整边缘，若继续处于此种亏损局面，对于中小规模猪企来说是很难承受的，将会面临现金流枯竭，低价抛售行业混乱。
好在近几年，小规模生猪养殖户数不断减少，逐渐集中在中大规模养殖户，对于小规模养殖户来说，无法抵御长期亏损，容易面临破产低价抛售，而生猪养猪集中于中大规模养殖户，对于猪肉的定价权会更高，不容易造成价格混乱局面，在今年长达7月的亏损期，相信大部分小规模养殖户已难以抵御大概率选择售卖资产，中等规模的猪企等待价格回升及时解套缩小规模，生猪存栏量有望在下半年缩减，也意味着未来猪价回升后养猪产业会更加集中在头部企业，无论是猪价稳定还是企业利润都有巨大的推动意义。
除去猪的自然发展周期因素，7月的CPI数据也有极强的支撑作用，此次为2020年末以来首次出现负增长，历史的猪肉价格变化与CPI变化基本一致。CPI是国内通胀率的主要体现，在疫情期间由于生产物流要素导致物价上升所以需要稳物价，把CPI逐步控制下来，当下的CPI按发展需要应该稳步上升，而不是萎缩，在经济增长阶段，资产价值的增长、货币增发会带着CPI增长，而7月的CPI数据为-0.3%，同期猪价小幅回升，如果猪价再下跌，那么CPI数据会弱，负CPI增长与目前的消费降级相呼应，消费意愿弱，消费价格很难上升。如果CPI持续走弱容易引发滞涨，倒推资产容易丧失增长价值甚至萎缩，所以CPI的负增长对猪肉价格有极大的支持作用，未来需要提升一定的通胀率，那么猪肉价格的上升具备充分的理由。
物价难以上涨或者说无法上涨，归根结底是居民收入增速较慢，且今年破天慌的失业率，恩格尔系数偏高，生活幸福感减弱。一个很直观的感受是，明明物价不高，但为什么还是会有如此高的支出占比。如果回到10年前，猪肉批发价涨到20，我们会归于通胀因素，觉得是因为手里的钱不值钱，说明大家感受到了经济增长，而10年后的今天猪肉价格在20附近，我们日常消费的感受依旧是钱不值钱，但并没有实质性的发现物价增长了多少，恩格尔系数走高导致猪肉不得已得控制在这个价格。按经济增长规律来看，猪肉价格涨到25-30我们也会觉得正常，毕竟十年前猪价也只有20，现在如果涨了会归于经济增长、收入增加通胀原因，问题是现在价格既没有涨，支出占比也偏高，所以猪价现在的受恩格尔系数压制，随时等待CPI的拉动。
居民幸福感指数有极大的提升空间，至少要达到疫情前的水平，食无忧了，那么其他的消费将更加活跃，食品的价格也有增长的底气。市场越差，那么食品、能源类的资产机会价值更高，一旦市场经济效应起来，这类资产价值会被动拉升，未来CPI反弹的预期开始走强，猪肉价格已经有了上升底气。
7月生猪销量也开始增加，在量价齐升的情况下，猪企的业绩反弹空间已打开，恰逢市场走弱，猪肉是极具性价比的避险之地。
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