对!就这么干。
“活跃资本”本就不是落地政策,只是一个信号方向,至于未来如何演变确实没人知道,所以这一次绝对不是光几个字的问题,更多的是触发机构进场的条件。那就倒推下机构为什么要进场:
1.券商价格已经很便宜,底部区域有足够的翻倍空间
2.上半年经济数据不理想,市场走弱,需要金融股拉动指数振奋人心
3.今年是券商业绩反弹的关键年,历年负增长后一年都回归以往增速,数据表现上绝对好看
4.非常关键的一点,上半年股债融资额缩减太大,融资额本身代表了经济发展活跃度,资本不活跃经济怎么活跃起来,所以会议提到“活跃资本”正中融资市场需求,同时也是券商收入的重要业务。经济活跃需要+投行业务反弹预期,自然是有底气涨起来了。
回顾今年几次对券商的看法与逻辑分析:
2.2 注册制开始讲故事,各大机构各路大V大谈牛市来了,我直接看空,注册制又不是什么绝对直接影响市场的内容,况且券商业绩有暴雷预期,当日高开低走一路向下;
2.18 看空2.20全面注册制实施,坚持认定是蹭热点行情,当时存贷款利率下行,反应了融资萎缩,再加上业绩未落地继续看空,券商一日游继续下行;
4.2 一季度成交量活跃,券商集体降薪,情绪接近低点,年报极差的预期落地,但一季报受市场行情影响预期会有较大增幅,于是在此期间受业绩预告及季报落地影响震荡上行;
7.16 研究上半年融资情况与经济数据,没第一时间略微迟于底部,但肯定下半年券商的行情及反弹空间,迎来了这次超级涨幅。
这一次券商的集体大涨与以往都不相同,未来的想象空间很大,经济有多大融资需求,那市场就有多大,投行收入及二级交易的收入就有多大。虽然现在没有强有力的政策落地表明下半年如何活跃资本,加强融资,但预期已有,可以谨慎强烈看多,毕竟历史都是政策底早于市场底。现在的成交量不足,机构前期准备还没有将套牢盘震出,一旦出现强烈的震荡回调,机会将非常明显。
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