对于帝欧来说，靠下修转股价来促成转股进而解决转债问题，目前看虽然比较难，但是在将来的一年半的时间里董事会提议下修转股价，还是有比较大的可能性的。通过下修转股价，把转股价值提升到80，这样虽然大概率仍无法促成转股，但却可以马上提高转债的内在价值进而引起市场价格的上涨，按公司的信用评级水平不变的情况下，参考现有的距离回售期半年的转债（同等甚至更低评级）的溢价率，给予15%的溢价率水平还是比较保守的，那么转债价格就是在92左右。一年时间回到92，目前预期收益有30%。正常情况下，随着时间的临近，转债价格应该要出现持续上涨，才能实现收益率的收敛，而不是进一步扩大。

前提是，1）公司经营没有恶化；2）股价上涨或者净资产下降实现市净率高于0.8。

前提一，公司通过互动平台披露公司经营情况实际上去年是有所改善的，个人觉得还是可信的，参考同业也是有恢复的。前提二，无非就是要继续加大应收坏账准备的计提，这一点公司是有比较大的自主权的。

以上仅是个人投资的思考和记录，不构成任何投资建议。