2022-07-20 18:57
如果以重仓了,就慢慢来吧,这货真说不定到5以内的
6月27日开始投资,一直到今天的净值更新如下:
这个账户是上个月开设的,起始资金100万,专门做低风险的可转债且只做可转债。
这个账户的目标是在最大回撤不超过5%的风险下,获得10%的年化收益。简单说就是承担固收的风险,获得权益类的收益水平。
基本理念和策略如下:
1. 追求绝对收益,寻找下行风险可控或明显低估的投资标的,在承担较低风险的情况下获取较高收益。
2. 可转债的投资首要考虑企业的信用风险,以相对低价有债底保护的标的为主。
2. 主要以低价可转债和双低可转债(低价格低溢价)为主要投资方向。利用可转债的债底保护,获取最大损失的确定性,在此基础上,追求可转债期权价值和正股波动带来的收益。
3. 为了提高资金的使用效率,该账户会参与北交所新股和可转债发行的申购。北交所申购中签的新股通常在上市后10个交易日内卖出。
目前的持仓主要集中在票面价格附近的可转债,这里面又分为两个方向:
1. 是到期日在一年内的债,目前价格在到期赎回价上方一点,经过评估,基本没有信用违约风险,也就是说最差的情况在到期日以到期赎回价从发行人收回资金;而我承担的最大风险就是买入价比到期赎回价高出的那两三个百分点的损失。
2. 转债遇到了信用评级下降或正股被ST等负面事件冲击,但经过评估后判断并不会实质性影响转债的履约能力。这些债可能在正股情况好转或者转股价格下修后获得价值提升。
整体而言,目前可转债市场是处在一个偏热的状态,有的价格贵得离谱,炒作也非常疯狂。市场并没有真正考虑到转债可能违约这个情况,这正和2021年初转债市场因为正股暴雷而风声鹤唳大幅跌破票面产生了鲜明的对比。所以,我目前的整体看法和策略还是偏谨慎。
以上内容仅为个人投资的思考和记录,不构成任何投资建议。
如果以重仓了,就慢慢来吧,这货真说不定到5以内的