银华基金成立于2001年，有超过20年的资产管理经验。今天，就来聊聊$银华鑫盛LOF(SH501022)$ 。这只基金具有周期思维、行业均衡的鲜明特点，现任基金经理王海峰。下面，我们就来逐一王海峰及银华鑫盛评测下。
一、基金经理王海峰
王海峰是北京大学硕士，具有生物工程、软件工程和经济学的多重专业背景。2008年7月入职银华基金，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。从事研究工作期间,主要从事交通运输、钢铁、化工、大宗商品等行业的研究工作。2016年开始管理银华生态环保主题灵活配置混合基金，目前在管基金5只，在管基金规模134.97亿元。以下是相应基金的业绩表现：
业绩表现最好的是银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A(501022)，年化收益13.93%，总回报117.2%。
二、银华鑫盛业绩
银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A(501022)成立于2016年10月14日，目前最新份额20.15亿份，最新规模47.25亿元。
银华鑫盛成立之初是契约型定增基金，合同规定“在基金合同生效后两年内（含第二年）不开放申购、赎回业务，但可上市交易。基金合同生效后第二个年度对日起，按照基金合同约定自动转型为上市开放式基金（ LOF），并更名为银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（ LOF），接受场内、场外申购与赎回等业务，并继续上市交易。”
定向增发主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金，价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以进行流通。但由于2018年股市大幅下跌，在这之前发行定增基金并非是个好时机。
那时比较有名的定增基金经理是刘开运，我当时买的是$九泰锐益LOF(SZ168103)$ ,也是2017年发行的。由于基金发行后业绩比较惨淡，后来锁定期从三年期变成五年期，不过锁定期结束净值翻翻，也可以说是因祸得福。
扯远了，现在再来说下银华鑫盛。由于大势所趋，银华鑫盛当然也是不好看，2017年收益-10.09%，2018年收益-14.56% 。王海峰从2018年10月10日起，接任银华鑫盛，时机恰到好处，之后股市开始走出阴霾。王海峰至今，回报达到了179.54%，年化收益达到了惊人的29.64%。
银华鑫盛分为A类基金份额和C类基金份额，A类基金份额可通过场内或场外两种方式办理申购与赎回，C类基金份额仅可通过场外方式办理申购与赎回。下面是银华鑫盛A五年来的年度回报：
该基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%。下面是银华鑫盛A累计净值与比较基准的走势图，202年一季度后银华鑫盛A大幅走强于比较基准。
投资策略：积极把握宏观经济周期、证券市场变化以及证券市场参与各方行为逻辑的基础上，通过精选具有估值优势和成长优势的公司股票进行投资，力争获取超越业绩比较基准的收益。基金股票资产占基金资产的比例为 0%-95% ；现金或债券不低于5%。
三、2022年Q2银华鑫盛投资组合
根据2022年中报，股票占比78.37%，债券占比10.27%，现金占比11.24%。与同类相比，股票比同类高近14%，债券占比只有同类的一半。但进入三季度以来，股市又迎来一波下跌，与同类平均相比，业绩并未有明显的差距，且近一月和近一年收益与同类平均相比，有明显的超额收益。
从二季度中报来看，股票仓位主要集中在制造业、金融业和建筑业。持股风格为价值型，前十大重仓股票净值占比为29.67%，充分表现了持股风格分散的特点。以下是前十大重仓股票净值占比统计图，涉及银行、石油石化、医药生物、食品饮料、建筑材料、建筑装饰、通信行业，前五大股票占比基本在3%左右，行业股票分布非常均衡。其中，消费类的五粮液、伊利股份季度涨幅较大，对净值增长贡献较大。
四、王海峰的投资风格
王海峰的投资理念主要有两点，一是稳健投资，二是尊重市场。王海峰表示：“我的整体持仓偏分散，主要是通过对每个行业、个股的研究，来提升胜率，从小胜积累到大胜，而且不完全自下而上，会根据大类资产变化，行业周期变化及产业链研究、调研等，找到最契合的投资方向，相当于从中观维度挖掘行业较有优势的子行业、子环节，再自下而上找标的，从而达到事半功倍的效果。”
展望2022年下半年，二季度中报提到，从股债性价比的情况来看，整体权益市场的机会大于风险。基于对下半年经济运行的判断，依旧以价值股和顺周期的各个行业为主要配置方向。除此之外，基于当下资产质量和未来2-3年企业的成长性，将自下而上选择一些长期看好的个股进行持有。
关于周期行业的看法，中报认为，前期表现较弱的顺周期行业基本面将出现明显改善迹象，尤其是跟国内经济相关度大的周期品和消费股。
截至9月23日，上证指数3088.37，又到了3000点保卫战的时候了。接下来会如何演绎，我们拭目以待。