重组
1. 严格监管风险警示板（ST股、＊ST股）上市公司并购重组
2. 严格落实“借壳等同IPO”要求
3. 强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司。
23年的重组股中期、同达都失败，已经挂掉了，印象中23年还有几个票，重组没几天就宣告失败。
村里在重点盯着ST板块的重组，也大致堵死了借壳的渠道。
强调重组主业相关的，不知道类似金时这样的主业坍塌的，后续有啥出路。不动作明年就退了，不知道它后续要选啥方向的动作。
重整
对重整的表述就这句，“对于不具有重整价值的公司，坚决出清”。
按我自己的理解
1、营收3亿
公司的营收有弹性，但常态化年份营收在2亿元以内的，大致是没重整价值的。
2. 立案
23年立案的票不影响拿路条，像是凯撒。我感觉24年不确定，以前立案只有及其别个的票因为重大违法退掉，其他的大致也就罚下款。新规实施后会有一些票立案结案后退市的，这边给了路条，后续结案发现年报的问题符合退市条款就尴尬了。
3. 资金占用
（1）“上市公司实施破产重整的，应当提出解决资金占用、违规担保问题的切实可行方案”。
去年重整获批的明城资金占用37.8亿、东洋资金占用13.9亿、凯撒占用7.6亿。
按去年的案例，资金占用有切实可行的的解决方案后，并不大影响重整获批。
“2020年前后，依据2020年国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号，以下简称“《意见》”）规定，“上市公司实施破产重整的，应当提出解决资金占用、违规担保问题的切实可行方案”。大股东资金占用事项只是作为上市公司破产重整受理时应有切实解决方案的前置事项，并未严重影响公司破产重整的可行性。在2020年度经法院裁定批准重整计划的13家上市公司中，也有多家上市公司在重整前后涉及资金占用问题。后监管逐渐趋严，2024年退市新规中，大股东资金占用增加为规范类退市指标之一，如未能在规范期限内整改，则将导致公司终止上市，且该项自2024年退市新规发布实施时开始适用。换言之，存在大股东资金占用事项，将严重影响上市公司的重整可行性，成为上市公司进行破产重整的重大实质性障碍。”
（2）新规的“占用资金的余额达到 2 亿元以上或者占公司最近一期经审计净资产绝对值的30%以上”，触及上述条款的，不确定对重整有啥影响。
PS.
1、 整体上感觉对ST板块的重组，新规大致上是堵死了，地狱级难度。
有重整价值的重组股，新规大致没啥影响。但对哪种是有重整价值的票，这个见仁见智了，我这边是迷迷糊糊的。
2、 按我的理解，今年的重组和重整会按新规实施。
参考：
1、《关于严格执行退市制度的意见》
大力削减“壳”资源价值。一是加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司；从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求；严格监管风险警示板（ST股、＊ST股）上市公司并购重组。二是加强收购监管，压实中介机构责任，严把收购人资格、收购资金来源，规范控制权交易。三是从严打击“炒壳”背后的市场操纵、内幕交易行为，维护交易秩序。四是对于不具有重整价值的公司，坚决出清。
2、申林平等《2024年退市新规对上市公司重整的影响》