整理这个由头是想学下亚联从无法表示意见到摘帽的过程。
下面是我观察到的：
按交易所的规则，前一年被出具无法表示意见后，次年再被出具保留意见、无法表示意见的就会被退市。
上面的四条中，死在第四条的很少，第一条和第二条在1月份的业绩预告的时候就能知道了，只有第三条算是隐蔽，很多票在第二年1-3月走的还是风平浪静的，4月份突然崩了，年报无法表示意见，直接抬走。
参照《手把手教你读财报》，审计意见分为5级
ST中无法出具意见、保留意见和附带说明的无保留意见挺多的。
1. 22年（21年年报）无法表示意见
我这边找到了24家，可能有遗漏的。
其中：
年报前消除无法表示意见：4家
剩下的20家中
退市：17家（部分没出22年年报，其余的为无法表示意见）
22年年报才消除了无法表示意见3家。
幸存率15%
今年的新规“退市风险公司应当分别在年报预约披露日前二十个交易日和十个交易日，披露年报编制及最新审计进展情况”，从审计进展情况公告看，躺平等死的可以明显看出来，但从公告判断那些正在采取措施消除非标的，很难看出来能否成功。
22年无法表示意见的票大部分被送走了，从这个角度看应该避开。
但时间在5-9月，这里面出了西源、必康、未来、辅仁、顺利、宜康这些牛股，在第二年摘帽牛股里面出来了日海和亚联，还贡献了今年的重整股吉药。
对这类票得分时段看，12月-4月，对这类票多一分谨慎。
2. 23年（22年年报）无法表示意见
里面走出来了明城、西发、美谷、全筑、太安、中捷、新纺、凯撒这些票。
并且通过重整现在已经明确上岸了几只，剩下的在等后续的措施。
大致上，无法表示意见的票，在5-10月上基本不大影响股价走势。反倒是退市压力下，上市公司动作不断，里面会走出不少牛股。
但在第二年1-4月，得留十二分小心。