补充一下： 我们说的聚焦股权视角，不管市场，其实是指要忽略市场先生的不合理出价。但对于不同业绩增速的公司，本应有不同的合理市场估值。 其实市场因素是绕不开的，即便是纯股权视角，折现率或预期收益率的选取，也与无风险收益率相关，这同样是一种市场估值因素。