伊利的业绩经营会让人印象比较深的点
1、继续保持25年的经营指引:净利率9%,中长期中位数增长,分红率不低于70%,今年大概率还会提升,确实比较看重市值管理。
2、经营层面,当然下游需求不景气是一方面,但液奶供需的主要矛盾是上游过剩,预计周期到25年有所改善。公司不想恶心竞争(价格战或库存积压),应对措施是要抓渠道了,调整出货节奏和出货量,喷粉减值和经销商的费用可能会体现。管理层预计下半年就会梳理完成,参考过往对公司奶粉的渠道梳理成功经验。当消费品公司渠道改革的时候可能会遇到短期经营上的压力,但把困难说清楚,我觉得对于股东对公司和行业的积极理解也是好事。
3、非液态奶的产品,奶粉可能会不错,奶酪机会在B端,海外澳洲产能释放、泰国冷饮继续保持,非奶制品业务,有几个不错的产线。。