$博雅生物(SZ300294)$ 简单的谈谈博雅生物可能收购丹霞生物的一些关键点，欢迎大家拍砖。
2019年丹霞生物的 年度采浆量为305吨，如果丹霞生物能注入，则所有博雅生物的综合采浆量能提升到806吨左右。如果以此吨浆利润111万元则博雅生物的利润将达到8.95亿。不过，由于高特佳收购丹霞生物的成本较高，网络上各种说法，有45亿，也有38亿。因此，在蔡达建出局后，高特佳新的董事长，可能并不急于将丹霞生物卖给博雅生物。
对于上市公司方，如果以38-45亿的价格购买潜在采浆能力在305吨的浆站，可能并不太划算。之前双林生物收购派斯菲科是31亿，但派斯菲科采浆量在280吨，10个浆站，但派斯菲科有9个在建建站，潜在采浆能力可以提示到532吨。
上海莱士收购广西冠峰的价格是5.06亿，2个浆站+一个没有生产能力的血液制品厂，以上海莱士单浆站的采浆能力33.35吨来看，广西冠峰的潜在采浆能力66.7吨，则以此估算丹霞生物305吨，定价差不多23亿。
从目前市场定价来看，博雅生物给不出较高的价格。但高特佳方收购丹霞生物成本太高，对华润医药方来说不太划算。
另外高特佳集团及旗下持有丹霞生物的比例过高，如果采用全部定增的方式，第一二股东的持股比例，没有拉开差距，华润的控股地位没有保证，这又是华润医药不愿意看到的。
如果我是华润医药，估计会以50%现金+50%股权的方式收购丹霞生物，当然，可能需要满足高特佳方面较高的要价（要价太高，会稀释二级市场投资者的股东权益）。
这样收购完成后，华润医药还是控股地位，高特佳拿到了现金，剩余部分也可以继续增值。据说丹霞生物2022年的业绩就已经好转，双方僵持不下主要的原因估计是收购价的问题，期待2026年前能破题吧！