回复@大道无形我有型: ![[牛]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_07_wonderful.png?v=1 "[牛]"){kind=small}
//@大道无形我有型:回复@不明真相的群众:平时买水不都是好多箱一起买的吗？总不能喝一瓶买一瓶吧？其实茅台酒对于喝茅台酒的人来说，就像大家会买瓶装水一样。只不过水比较便宜，大家不会认为你会拿去卖。其实“囤”茅台的人绝大多数也不会为了拿去卖而“囤”的。很多人...
太阳屁屁升
60 年岁投资
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//@大道无形我有型:回复@香飘两岸: “读书人一般难悟到道”这个结论是个典型统计误会。实际情况是所有人都很难悟到道，做投资或者做企业取得“大成功”的人往往是已经悟到点啥的少数人，甚至也可能就是运气，而且很多“成功”甚至都经不起时间的考验。如果真要统计的话，我相信读书的人比不读书的...
//@不明真相的群众:按我肤浅的理解，资本市场的“活跃”，主要看交易量，交易量里面，又包括一二级的交易量，也就是IPO、再融资这些企业融资行为，衡量标准应该是融资额；包括二级市场的交易量，衡量标准应该是换手率。
中国资本市场这两个指标在全球都是遥遥领先的，所以中国资本市场已经很活...
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![[鼓鼓掌]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_03_applaud.png?v=1 "[鼓鼓掌]"){kind=small}
//@更健康更长久:回复@大道无形我有型: 《财经》: 2006年段永平以62万美元拍下了巴菲特的午餐，带你去见巴菲特。当时你26岁，那天对你来说是个重要的日子吗？
黄峥：巴菲特讲的东西其实特别简单，是我母亲都能听懂的话。这顿饭对我最大的意义可能让我意识到简单和常识的力量，人的思想是很容易...
//@大道无形我有型:举个简单的“模糊的正确”的例子。我看到很多人会买“fix income”的产品，这种“投资”从10年以上的角度看是必然会输给通胀的，所以投钱在“固定fix income”这种产品上长期来说就是个错误的事情，不做这种事情就是个典型的“模糊的正确”的例子。//@大道无形我有型:是“模糊的...
//@大道无形我有型:其实Mohnish是做不了集中投资的，他的上限是最多10%，因为他觉得世事难料。我们以前蛮熟的，有几年经常见面，2011-2012年我跟他讲过苹果，但他听不进去。他觉得芒格比巴菲特厉害，这点我非常不同意（这里没有不尊重芒格的意思，芒格绝对是非常难得一见的又聪明又智慧的人）。很...
顶只有一个//@大道无形我有型:回复@东海之风: 他完全不懂茅台，老是念叨树不会长到天上那种。//@东海之风:回复@大道无形我有型:他还有一个观点，茅台和腾讯规模太大了，他有点担忧大数法则。应该说他不像大道那么懂茅台。大道做投资应该不关心“大数法则”吧？@大道无形我有型
//@大道无形我有型:回复@努力保持平常心: 赌一般指的是48%赢面的下注，90%以上赢面的下注我一般称之为投资。//@努力保持平常心:回复@聪明投资者:这算是赌吗？赌老巴是对的//@大道无形我有型:回复@骰子dice: 懂老巴不算懂吗？！对某些自己没那么懂但知道老巴很懂的公司，只要不比老巴在他自己的投资...
因为能力不足，所以我得在前面加个行业宏观再限制下。//@大道无形我有型:我也不了解这三家公司。一般来说，商业模式经常要看的东西不外是护城河是否长期坚固（产品的差异化的持续性，包括企业文化），长期的毛利率是否合理（产品的可替代性），长期的净现金流（长期而言其实就是净利润）是否满意…
回复@不明真相的群众: 但会不会是真的有用？虽然不一定科学？//@不明真相的群众:回复@Leon-价值投资:这个是因为中成药对“渠道”的让利比较厉害呀。