【国海公用杨阳】
要点：
1.新政策将改变输配电价的核定方式，从“购销价差”变为“准许成本+合理收益”。工商业用户将分摊不平衡资金，将减轻发电侧的成本压力。
2.原本包含在输配电价中的辅助服务费用、抽水蓄能容量电费将单独列出，引导社会公众接受为电力系统调节能力付费。这将有利于储能和火电灵活性改造发展。
3.政策将减少不同电压等级间的交叉补贴，有利于增量配电网相关的新业态发展。同时，容需量电费将首次分电压等级核定，有利于售电公司和虚拟电厂发展。
4.新政策将建立负荷率激励约束机制，对负荷率较高的两部制用户的需量电价实施9折优惠，有利于综合能源服务、用户侧储能发展。
投资建议：
有利于降低发电侧成本的火电公司，如华能国际、粤电力A、中国电力等。
有利于虚拟电厂、综合能源服务的公司，如朗新科技、三峡水利、国能日新、南网能源等。
金田哥点评：近期火电，电力，光伏等板块接连表现，一方面是低位反弹，一方面确确实实存在一些政策利好，继续维持之前的观点，看好电力的波段行情。