1. 低溢价
a. 只攻不守,无脑追涨;如果和行情匹配,收益率会爆表;熊市会大幅回撤;
b. 适合牛市,结构牛市;尤其是小票牛市
c. 当合适时机,小票多年低迷或出现价格120左右极低溢价的转债,可以拿出部分仓位来投机;
2. 低价(高到期收益)
a. 熊市最佳防守策略
b. 等待一个低价格买入,熊市也可以获得正收益
3. 双低
a. 攻守兼备;低回撤获取相对高收益,可作为长期策略;
b. 适合大牛市或小票牛市;
c. 不适合结构牛市;双低选债场景下,选不到结构牛下的票;
d. 熊市下同样可能会亏损,但仍然极大概率大幅跑赢300,500指数;
e. 双低选债场景下,可避开问题转债,多选择高波动率或低余量的债;
4. 低价小盘高波动
a. 可作为补充策略;用网格策略吃到高波动(柚子主导的投机)的肉;
b. 适合可转债鸡肋行情;比如2023年可能A股是蓝筹行情,但可转债由于溢价过高,大幅跑输指数的场景;
5. 回售期埋伏下修
a. 可作为补充策略;
b. 适合可转债鸡肋行情;摊大饼埋伏下修;