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昨天刚说结构性存款新规，今天就有人往刀口上撞。
平安银行，三季报数据显示，活脱脱刀下之鬼。
本文只说问题，不说优点，请读者注意，以免被文中观点带偏。
平安一到三季度的数据，环比，同比，很多都是非常亮眼的，但是这一切都是历史，不能指导未来。
说今年以来的三条银行新政，补充资本金，拨备新规，结构性存款，平安银行基本可以条条对应。
补充资本金！
今年1月份，平安银行发行了260亿元可转债，19年9月“平银转债”完成转股，有效补充核心一级资本。此外，19年4月发行400亿二级资本债，可以说躲过一劫。
如果到今天再转股，很可能没那么容易。因为，结构性存款新规已出，一定会引发投资者对未来确定性的担忧。
因为，三季报的各种数据一出来，很难不让人联想到拨备新规和结构性存款新规。
结构性存款和理财
根据三季报数据，
2019 年 9 月末，本行保本理财余额 751.13 亿元，较上年末减少 9.1%；
结构性存款余额 5,095.61 亿元、较上年末增长 17.5%；
非保本理财产品余额 5,925.78 亿元、较上年末增长 10.2%，其中，本行 发行符合资管新规净值管理要求的净值型产品规模1,798.48亿元，较上年末增长76.2%，占比由19.0% 提升至 30.4%。
笔者看来，触目惊心！
理财合规性上升接近翻倍才占30.4%，但是还有近70%不合规？
结构性存款上升17.5%，是负债端资金的重要来源，增长接近760亿，绝对数额巨大。
那么17年至今的理财新规，平安银行接下来的压力山大的同时，结构性存款的清理，将对其负债端资金来源形成巨大冲击。
最根本的，存款增长放缓。
最核心的企业存款放缓，这是存款大头。
可以预见，揽储，将是数量过剩的城商行们共同的难题。
随便说下消费贷
而个人贷款暴涨10.3%，信用卡占比接近60%，增长只有1.32%。
其他增速最快，意味着消费贷猛增。
信用卡有一定粘性但是有息的比例比较低，而消费贷完全靠比拼利率。可以预见，消费贷大战一定再次上演。
拨备覆盖率
2019 年 9 月末，贷款减值准备余额为 672.62 亿 元，较上年末增长 24.1%；
拨贷比为 3.13%，较半年末和上年末分别增加 0.07 个百分点和 0.42 个百 分点；
拨备覆盖率为 186.18%、较半年末和上年末分别增加 3.65 个百分点和 30.94 个百分点，
逾期 90 天以上贷款拨备覆盖率为 213.83%、较半年末和上年末分别增加 19.46 个百分点和 54.38 个百分点。
基本上，拨备红线也戳中平安银行，不允许借此隐藏利润的同时，也会增加经营风险。
把利润隐藏在拨备里，是典型的“财不外露”!
而股票价值体现的是内在全部权益，包括拨备覆盖的一部分，即使拿出来放到利润里，也只是体现在利润这一栏，而不增加内在价值。
银行是政策指引，如果银行利润率过高，一定会被认为有降低息差的空间。
因此，如果认为拨备红线利好银行？
那么，露财的银行会不会被政策打劫？
自己想办法筹钱，但是还要被迫降低利率支持实体经济。
这就是现在银行的处境！
歪解三句话：
做生意要有本钱（补充资本金）
借钱要还（清理结构性存款和理财）
投资要承担风险（降低拨备承担风险）
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