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$淮北矿业(SH600985)$ 焦煤主要问题是俄罗斯，蒙古国，澳洲三路进口，直接把供应拉高，山西临汾地区低硫主焦煤近日报价1900元，按照这个价格，淮北三季度长协估计要到2000---2100了
不过长协制度让二季度稳在2400元，三季度价格还是要看6月中旬，所以还有1个半月时间可以看能不能出现反弹了，
假设下半年长协2000元，全年均价2200元，23年全年均价同比也就差了150元一吨（22年均价2350），影响10多亿毛利，但是22年藏了多少？多拨备了多少，大家都看得到，而且23年产量肯定同比有明显增幅（大约增长10%），所以70亿还是很稳的（这个还是很保守不做账），
假设24年全年均价2000，同比23年下降200元一吨，毛利下降20亿，但是不是有乙醇项目出来吗，毛利增加12-13亿，，所以这个价格背景下，62-63亿还是稳得，做点账，把藏得利润吐一点出来，70亿也不是不可能
注意：所有的利润预测，都是基于主焦价格，当主焦价格发生变化，预测利润就会发生变化
相对很坏的价格背景下，哪怕利润跌到50亿，现价也就是5-6PE，不到1PB，这种行业底部这么低估值，吃息佬为什么要去躲所谓风险，而且也没有更好的地方可以躲，都贵得要死，这里更大的风险是踏空，谁知道有公司配合的资金会什么时候进场
煤炭佬就是没自信，看看人家电力，亏损了价格都能创新高，亏转盈就暴涨
外购的配焦煤也得降价
焦炭大跌
这一块每顿亏损400元
十来个亿吧
这个要考虑
拍脑袋预测40亿是淮北未来几年的业绩底
淮北的业绩
$淮北矿业(SH600985)$ 估值更低，坐等隐藏利润释放。
山西主焦煤价格不知道哪里看的？先留个问题，看看后面能否解决
大胆高抛低吸做差价做低成本，跌不到哪里去，煤炭价格下跌也难大涨，
$淮北矿业(SH600985)$ 跟我当打新门票配置的那一丢丢$电投能源(SZ002128)$ 真的好有一比。业绩没毛病，估值也偏低。在我的静态估值模型里，跟$中国神华(SH601088)$ 比，也就大概高了10%左右，算是挺不错的了。淮北的优势在于产品稀缺性。而电投除了一体化以外，我觉得最大的优势就是它是深股：在我眼里，深圳股市太缺可以安心谈当门票的票了。但两个票的缺点也是很明显：运营能力不算太优秀，相比之下，淮北可能还差更差一点；下游都跟建筑业联系紧密，前景不太乐观。淮北还面临着电炉炼钢替代转炉甚至高炉的风险，虽然未见得是即时的；放在一堆煤炭股里，对小股东真不算太厚道了，分红有点抠缩。淮北可能是因为历史包袱重，负债率高，而电投则可能是因为资本开支需求大。