看了下报表，三夫去年的利润不计提减值有八千多万，大超预期，一季度剔除掉攀山鼠后，营收没有大幅下降，x和c依然保持高速增长，只是没想到净利润下滑如此之快，可见之前攀山鼠对净利润的贡献较大，一季度攀山鼠合营公司投资收益200万，应该也是在扩张期成本增加利润减少的缘故，总的来说营收端依然乐观，利润端短期冲击大，长期来看x和c贡献和攀山鼠的投资收益，应该值得期待。还有个好消息是定增明确继续搞，这个打消了市场疑虑，可见张恒还是很有信心的。其实去年一季度也就几百万净利润，真没必要计较这点增速，盯住营收和扩张成效就好了，毛利也保持稳定略有提升。