5月9日，泸州老窖召开2023年度业绩说明会。会上，有投资者提问称，老窖近年持续高质量成长中存在两大谜：存贷双高、最大经销商销售占比逾40%，投资者屡屡提问，董秘虽不厌其烦每问必回，但回复总是难让市场信服，建议老窖进一步提高透明度，给予更清晰更详尽的解释，以澄清市场疑惑。
对此，董事长刘淼回复称，公司建立健全和有效实施内部控制，并经过了审计机构的严格审计，不存在通过关联方等任何形式向经销商贷款的情形。公司目前处于业务扩张时期，根据实际经营情况，利用较低成本借款资金，结合自有资金开展重要项目建设，并按照项目进度开展合理现金管理。在风险可控的前提下适度提升财务杠杆，优化资本结构，有利于提高资本回报及公司净利润；公司按产品线分区域与一级经销商建立合作关系，公司直接向一级经销商供货，再由一级经销商向下游客户和终端网点进行销售，经销合同采取每年一签的方式，按照双方约定的销售业务条款履行权利与义务。