十年美债收益率向上突破5% 三十年美债更是到了5.1%站稳脚跟 即便如此美债仍然保持下跌的趋势 两者收益率均创造07年以来的新高 现在令人困扰的是未来很长一段时间要保持高利率环境 还是这只是暂时的
回故本世纪初以来低利率和全球化时代带来的黄金年代 西方企业也好 我们的大企业也好 都在讲全球化 有些推崇离岸外包与海外工厂 有些加大海外投资 总之都在追寻经济利益最大化 谁慢一步 谁都会被丢进垃圾桶 在这样以全球经济体的宏观视野对二战后西方经济一体化单极世界的再分配过程中 世界经济增长快速 全球资产定价之锚的十年美债收益率从世纪初的6.6%一路下跌 在疫情前维持在2%左右波动 没人觉得可以通过持有美债获利 因为投资者对未来的经济都有更好更高的预期 大把的资金流入股市与融资市场 世界经济一片欣欣向荣
但不可否认的是 全球地缘政治冲突一直在加剧 对全球化和企业投资利益最大化的追求逐渐被摒弃 对各种“安全”的追求主导了经济投资 美国一再举起国家安全数据安全的大棒对我们发动贸易战 一些能源国家也重新信奉粮食安全资源安全 实行出口限制等 这些都和美联储的高利率一样 增加了企业经济活动的成本 最终反馈到消费者身上 转变为实质性而非货币性的通货膨胀 疫情超低利率时代货币超发造成的通货膨胀最终会被消灭（也许吧） 但这种逆全球化造成的成本上涨 站在2023年的今天来看 是无法被消除且会持续放大的
在这种情况下 从欧洲到美国 从资源国到出口国 从房地产到nft 从津巴布韦的纸钞到马里亚纳海沟的潜水器 所有资产都会被重新定价 过去地球村的构想组织会被越来越多排他性的双边合约取代 而在冲突温床孕育的民族主义会参与到公司的决策中 这些都会持续放大通胀压力
所以我觉得 美联储大概率会维持比我们想象的要长的多的多的周期的高利率 在这种环境下 所有投资决策都要谨慎 当然我是不害怕的 我和胡锡进一样 买了很多A股 投资自己的祖国 永远不会亏钱
$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ $标普500 ETF-SPDR(SPY)$ $腾讯控股(00700)$
全平台同名：化木观火
往期：
美股每周内部交易汇总及分析（2023.7.31-2023.8.4）
再次声明：以上内容 仅供参考！不做任何投资建议，凡据此购入者，概不负责，盈亏自负！