本质上，评估的是企业是否需要持续加大资本支出（固定资产投资）。某一年的资本支出可能会有较大波动，可以拉长一定周期看。对于固定资产投资稳定型企业，资本支出之和长期等于折扣之和，因此自由现金流近似等于净利润；对于加大固定资产投资的扩张型企业，资本支出大于折旧，自由现金流小于净利润；对于收缩固定资产投资的企业，自由现金流大于净利润。
有点类似于：有复购的消费品企业，猛投一波广告，之后缩投，靠复购，将会得到更高的净利率；反之增投。短期净利率降低。