@今日话题 双汇发展2019年上半年公司实现营业总收入254.55亿元，同比增长7.26%，实现归母净利润23.82亿元，同比下降0.16%。其中二季度单季营业收入134.81亿，同比增长15.5%，环比增加12.5%；二季度归母净利润11.02，同比下降16.58%，环比下降13.9%。（备注：一季度盈利水平高企，可能是因为一季度使用的是前期的原料库存，成本较低，而二季度开始使用本年采购原料。）
一、猪肉鸡肉价格走高导致二季度公司毛利率下滑。
第二季度公司毛利率为18.17，同比下滑4.88。第二季度肉制品单季实现营业收入60.4亿，同比增长4.26%，营业利润9.73亿，同比下滑23.26%。增收不增利，增收源自于提价，不增利则因成本过快增长。（备注：国内上半年每公斤生猪采购价为16.8元，同比上涨34.6%。进口猪肉单价为2.2美元，同比上涨22.1%；）
二、屠宰头均利润第二季下降明显。
上半年第二季度屠宰生猪385万头，同比减少11.5%；第二季头均利润为75.56元，远低于第一季头均利润为113.4元.。生猪价格上涨导致屠宰业务头均利润大幅减少。
三、下半年成本压力仍然巨大。
今年7月我国能繁母猪、生猪存栏分别同比下滑30%以上，存栏量创历史新低，生猪价格将持续增高，成本压力短期难缓解。
四、如何应对？
调结构：推高端产品，实现升级。
控成本：加强原材料储备
降费用：流程创新
前三个都属于没啥用的，第四个为产品提价，这个有用，但提价完能否保持销量，按目前看，提价的幅度也很难覆盖成本的增加。$双汇发展(SZ000895)$
以上分析不作为投资建议！
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