扬州金泉刚上市不久就买过，亏着出来的。次新股能走出来的真是少之又少。
这次又全力买入，主要有几个原因：
（一）市盈率很低，按历史业绩只有14左右，次新股里这么低的市盈率，很少见。
（二）产品比较好，露营、徒步等户外产品属于老龄化社会后，年轻人消费的新时尚。募投项目新增产能马上投产，会增加产能和营业收入，一般情况下也会增厚利润。
（三）总市值和流动市值都比较小。今天跌了之后，流通市值只有８亿多点，其余都是大股东持股，大股东持股比例很高，上市前三年都不会有减持，也就是流通股一直这么多。如果来个牛市，很容易涨到10亿以上流通盘。也就是20%左右空间。
（四）以自有资金收购其他品牌，不融资，不会摊薄股本，但会增厚收益。
（五）股价相对较高，资本公积也高，会有高送转降低股价，虽然现在不怎么讲究高送转，但应该还是会涨一波。10送5是很有可能的，市盈率低，高送转之后都有可能填权，到时就是50%以上涨幅。
更详细的基本面分析可以见：扬州金泉：绩优+低位+次新+强势收购+牛散云集（链接网页链接）
不利的几方面：
（一）目前大部分为国外大牌代工，产品主要出口，生产基地现在逐步转移到越南。近期欧洲已见疲软，美国会不会衰退，影响后续收入增长。没有成功创建国内品牌，暂时没法在国内大市场站稳脚根。一季度业绩收入负增长，利润正增长；二季度不知道会不会还是这样，至少目前没有业绩预告，业绩不会上下波动50%。收入利润没有快速增长的次新股，爆发力不会太强。
（二）事出反常必有妖，为什么给这么低的市盈率，会不会有其他不为人知的原因，看看半年报会不会爆雷。
（三）露营等户外产还属于细分行业，整个行业整体容量比较小。目前同类上市公司已经有6-8家。扬州金泉属于上市比较晚的。按正常的，行业龙头应该会更积极上市，这里面有什么原因，不知道。
$三夫户外(SZ002780)$ $浙江自然(SH605080)$ $探路者(SZ300005)$
融资仓买的牧高笛 和雅艺科技 ，都是小盘股，主要是为了配合买扬州金泉，同一行业。两支股都被深套。融资本来是为了增加收益，这倒成了放血了。
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个人习惯，对于某一支个股的操作，不会另开帖子发长文或短帖，会自己在原来帖子下回复留痕。
全部讨论
越南国会11月29日投票批准对跨国公司征收附加税，这将使公司税的有效税率从明年1月1日起提高到15%。
越南企业所得税基本税率为20%，但多年来为大型外国投资者提供低至5%的有效税率和长期零税期。
根据越南政府文件，新税率实施后，122家外国公司的税费成本将急剧增加。
今天为了把融资仓的牧高笛调整出去，把基本仓的扬州金泉全卖了。
融资仓其他个股全卖了，只留下了中粮糖业，融资仓100%仓位，属于涨价股，是我最熟悉的操作。
后来下午最低点看上面有大单挂单卖，绿盘时买回1/3扬州金泉，结果大盘也反弹，还引发了一波跟风买入潮，把扬州金泉拉起来了。
别人提醒扬州金泉30分钟顶背离很长时间了，我一看确实。准备明天不买甚至卖掉，周二尾盘或周三再买入扬州金泉
扬州金泉上面120线是 51.3，如果突破过去，就是一马平川。
按照减持的最新要求，至少分红30%，现在10倍市盈率，现金分红也就是3%的分红收益率，也成收息股了，非常不错。
目前收入利润主要是来自代工，自主品牌业务很少，倒让人对现在的业务更放心，也增加了想象空间。如果行业恢复到行业高峰，他再自有品牌开始拓展国内市场，相信资本市场会给合理的价格。
我记得收购是这两天开临时股东会。9月中旬有业绩说明会，估计那时收购手续也基本差不多了，到时业绩说明会可以多问一些问题，看看未来发展到底怎么样。
扬州金泉跌的都让我怀疑自己了。
一季度业绩不错，提前一天股价就有反应。
签署股权协议，也是提前一天涨停，然后公告。
这几天扬州金泉股价也有反应，前两天向下大跌。
怀疑扬州金泉保密工作做的不行。
扬州金泉半年报马上出来了，到时真牛还是变脸就知道了。
一季度收入降，利润涨。
看到有人在互动平台提问是否订单大幅下降，回复生产经营正常。
对美出口生产很多都挪到越南去了，应该影响不大。
如果现在价格，按25倍市盈率估值，那就是利润减少一半左右，应该不至于出现这样的情况。
上市后，现金存款利息更多了，另外海外收钱汇兑损失，6.30汇率7.2也是高位，不会产生损失，应该还有收益，所以想不出来哪块会有问题。
静待半年报周末出炉。-------------
问：您好！贵公司重要客户fenix二季度报已经发布，销售额不及一季度，较上年同期下降明显，Fenix在二季度报中也提到"This confirms that the decrease of sales in the wholesale business was primarily due to the large inventory levels in retail."即库存积压，影响销售额。请问此情况对公司三季度订单影响如何？（来自: 上证E互动）
扬州金泉答：尊敬的投资者，您好！公司目前生产运营正常。公司严格按照相关规定进行信息披露，相关业务信息请关注后续定期报告。感谢您的关注！
雅艺科技已经于8月16日冲高之后，13%左右卖出，吃了20%左右，还不错。
8月17日又基本满仓了，融资仓变成： 宁德时代、中粮塘业、牧高笛=2：9：11，买了点宁德时代，主要是为了配深圳市场的仓位
等三季报出来，我估计是扬州金泉的高光时刻。收购公司的业绩也能加入合并报表，业绩增长马上显现，低估值情况会有很大改善，希望能够业绩、估值双提升
8月11日跟着大盘调整，把发布收购公告后，轻微上涨的2%缺口也补上了，真的是毫无斗志
简单分析扬州金泉上市后的并购扬州金泉公告，公司拟变更募集资金用途及使用募集资金1.28亿元及自有资金5860.29万元收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司50.5%股权，总价1.86亿元。收购完成后，公司持有阿珂姆50.5%的股权，阿珂姆成为公司控股子公司。阿珂姆主要产品为充气帐篷、睡袋、户外服装等，若完成本次股权收购事宜，将有助于公司掌握充气帐篷的人才、技术、市场等资源。
一、收购标的公司财务指标与扬州金泉自身比较阿珂姆资产总额约相当于扬州金泉的1/3，净资产约相当于扬州金泉的15%左右。
2022年营业收入54,219.62万元，净利润7,166.86万元，分别相当于扬州金泉的48%和30%。
而2023 年 1-3 月 阿珂姆营业收入14,551.77万元，相当于扬州金泉同期的54%；净利润 3,230.17万元，相当于扬州金泉同期的55%。
收购后，扬州金泉合并收入会增长50%多。因只收购了50.5%权益，按比例计算，净利润会额外增长25%以上。
当然，阿珂姆近两年数据相比以前各年极其优异，不排除报表进行了优化。
二、收购价格和收购比例（一）收购价格按评估值计算
本次收购事项经上海东洲资产评估有限公司出具的《评估报告》，阿珂姆母公司口径净资产账面价值为 13,784.04 万元，采用收益法进行评估，评估值为36,900万元，评估值增值23,115.96 万元，增值率 167.70%。经双方协商，确认标的公司 100%股权的价值为 3.69 亿元，公司拟以现金1.86345 亿元收购阿珂姆50.50%股权。
从评估增值来看，不算太高，特别是2023年一季度利润还在飞速增长，对公司发展更为有利。
（二）为什么只收购50.5%
估计原来的股东觉得卖的便宜了，相当于3倍PB控股了一家公司（50.5%）。估计后续股权随着经营发展还会将剩余股权收过来，原来的股东实现更高的股权溢价，全身而退。
（三）资金来源
资金来源第一次公告时，说是全部自有资金收购；第二次公告，调整为大部分变更募集资金用途+小部分自有资金收购。这样做，有利于募集资金尽快投入使用和发挥效益，股东会通过没什么问题。但这么短时间两次公告方案产生这么大的变化，辅导券商还是有很大责任，至少上次公告前没有详细论证。
公司拟对首次公开发行募集资金投资项目之“年产 35 万条睡袋生产线技术改造项目”募集资金金额 9,774.21 万元调整为 0 元，“扬州金泉旅游用品股份有限公司物流仓储仓库建设项目”募集资金金额 7,136.43 万元调整为 4,136.43 万元，调整的金额合计 12,774.21 万元拟变更为用于新增的收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司 50.50%股权募投项目。本次变更募集资金金额占公司首次公开发行股票实际募集资金净额的比例为 31.00% (不含银行利息和现金管理收益)。
三、其他方面（一）没有以股权增发形式收购，暂没有与被收购方管理层形成紧密绑定
如果采用定向增发，因募集资金还未用完，难度非常大。现在这样刚达到控股比例，还有49.5%股权在原管理层手中，相对来说也是利益绑定，特别是后续继续注入，管理层会有动力继续将公司经营好。
（二）阿珂姆放弃了自主上市，也没有业绩预诺
自主上市收益更大，按现在业绩增长速度，1-2年也可以开始自主上市。收购后，就没机会了。是不是不看好行业后续发展。这次收购没有未来几年最低业绩承诺，对扬州金泉也是一种风险。
（三）扬州金泉溢价收购会形成商誉
好在整体金额不大，商誉也不多。如果按阿珂姆收入利润增长速度，商誉未来不会减值。
（四）自有资金闲置资金现金管理额度提高到7亿元
说明扬州金泉现金流很好，特别是这次收购大部分使用募集资金，自有资金又多了1亿可以自由支配。应该很快会进行利润分配。
总体来看，收购合同已经签署，带生效条件（股东大会通过），股东大会定在8月底；收购应该在9月份完成，也就是三季度即能够增厚扬州金泉业绩。希望能够按照2022年-2023年业绩增长速度。