在这年初年初给投资人的信中，巴菲特花了很多篇幅讲解了对分散投资的理解。他认为一个投资组合如果包含了100只股票，就肯定不符合逻辑，他用了一个段子对此嘲讽“你的后宫要是有70个姑娘，她们中任一个你都不可能完全了解”。他还指出“为了追求更高的长期整体收益率，会毫不犹豫地放弃平滑每年的业绩波动，一旦看准了绝佳投资机会愿意下重注集中投资”。但是他也说遇到了特别罕见的机会才投入40%的仓位，而基金成立以来，仓位超过25%的投资也只有五六笔。（点评：相对小散来说，巴菲特的投资还是分散和保守的，但这并不妨碍他取得优异的业绩。）