$江苏银行(SH600919)$ ，财报发布后，有说好的，有说差的。今天开盘即大跌9%，再没有争论了。
可见股价的威力！
我对股价涨跌不敏感，只关心业绩。我相信，只要业绩真的好，股价下跌越多，收益越高。但是业绩变化了，就不得不重视。
江苏银行去年前三季度，数据还算不错，主要问题出在四季度。当季净利润环比下降50%多，换算成每股收益更是惨不忍睹。
首先声明一下，因为200亿可转债加持，前三季度只能说还不错，离特别漂亮还差得远。
想想看，按照转股价换算，今年净利润即使增长24%，每股收益也只能是零增长。
对散户来说，只有每股收益和每股分红有意义。总数再大，也不属于你我。
说明一点：财报和软件给出的每股收益，因为复杂的权重算法，对于股份数变化的股票来说，经常具有一定误导性。
我个人不受这个影响，由于去年10月份可转债转股成功，我把全年的数据统一按照最新的股份数来考虑每股的数据。
年初股份数147.7亿，10月份变成183.5亿。在我看来，转股前统一用147.7，转股后统一用183.5，是一种简单而合理的思路。
比如说，转股前的三个季度，净利润增长率平均25%。10月份转股后，每股收益增长率立即调整为1%。
假如说，第四季净利润增长率仍然能够维持在20%以上，去年每股收益只能按照零增长考虑。在分红比例不变的前提下，期望的每股分红大约是0.5元。
可惜，可惜啊，四季度的数据不如愿！
既然前三季度比较平稳，数据不看也罢，重点看看四季度发生了什么？
软件给出的数据，2022年第四季0.26元/每股，2023年第四季0.07元/每股，下降-73.08%。显然非常不靠谱。只能自己干！
换个角度，2022年第四季净利润48.97亿，2023年第四季30.97亿。统一按照183.5亿作为分母，得到0.267元/股对0.169元/股，下降37%。考虑到股数不一样，差距会更大。
再细挖一下。
先看营收。156.16亿对168.14亿，下降12亿，-7.1%。
其中净利息收入，115.66对139.11，下降23.5亿。再分解一个层级，利息收入309对305，多收7亿，利息支出193对163，却多支出了30亿。一里一外，利息收入少了23亿。
第二个大的收入来源是手续费及佣金，-0.27对12.1，少收12.4亿。其中收入减少3亿，支出多了9亿。一里一外，又少收12亿。
手续费及佣金数据给出了两个非常重要的信号：1.同比少收12亿，大幅度负增长。2.绝对值为-0.27亿，也就是说在手续费及佣金部分，去年四季度不仅负增长，而且是亏钱的。太扯了！
汇兑收益，-1.92对1.64，少收3.56亿。又是负增长，负贡献。
好在投资收益和公允价值变动给找补回来28亿。好的方面不用细究，不再深挖。
总结一下收入部分，有好有坏，整体少收12.5亿，主要是两个主要的收入来源部分，利息和手续费佣金，都明显变差了。
看完收入，再看营业支出部分103.55对104.46，变化不大，少支出了1个亿，正贡献。其中业务及管理费少支4亿，减值计提多支2亿。
这里还发现了一个bug，2022年数据所有条目加起来与104.46是一致的，而2023年四季度数据加总只有101.93，与103.55对不上，一定是哪里出错了，也不知道是江苏银行的问题，还是软件的问题。
把营业收支合并，得到营业利润，52.6对63.7，减少11亿。
想得到净利润还得扣掉税费，奇怪的是，明明利润降低，税还多缴了，17.99对11.76，税费增加6亿多。
这就是净利润下降17亿的全部真相。
合并总结一下：2023年第四季度，净利润大幅度下降，主要是因为收入大幅度减少所致。其中利息净收入减少23.5亿，手续费及佣金收入减少12.5亿，两个最主要的收入来源合计减少36亿。非常怪异的是，在利润降低情况下还多缴税6个亿，全部加起来，负贡献42亿。
幸亏投资收益与公允价值变动，正贡献23.35亿，才勉强获得52.6亿营业利润，否则的话？......
数据给出的信息，诡异之处太多，需要细挖。
可惜，年报并没有给出第四季度的更多细节。
更加遗憾的是，董事长寄语和通篇文字，对成绩大谈特谈，对这样重要的变化，没有给出任何说明和解释。
看到有消息说，在今天的业绩说明会上，面对股价大跌，管理层极力回避，很不负责任。
在这里表达一下，强烈不满！
用客观公正的态度来看，因为前几年的配股和200亿可转债加持，过去2年，江苏银行的业绩非常亮眼，去年前三季度也还不错。但是去年四季度实在太过拉胯，数据太过诡异。
这里有几个疑点需要引起格外注意：1.利息收入部分，息差收窄利息收入降低可以理解，问题是仅仅增加7亿收入的情况下，为什么利息支出多出来30亿？给谁了？为什么多给？2.手续费及佣金部分，少收3.4亿，多支9亿，合起来还亏了钱？银行的手续费及佣金赔钱？见鬼了，匪夷所思！3.所得税部分，为什么净利润下降还需要多缴税？4.软件给出2023年四季度净息差为1.98%，我是表示严重怀疑的。
有些问题实在搞不懂，在年报中也找不到相关的信息，希望朋友们指点。
我在江苏银行上是有仓位的，绝不可能故意诋毁，只是看到业绩大变脸，实在有些困惑，希望发出来，越辩越明。
江苏银行，在很多人眼里是归于优秀一类的。仅凭一个季度的数据，一棒子打死，既不够客观，也不够理性。
关于我对2024年一季报的解读，还在准备中，敬请期待。
