兴业银行$兴业银行(SH601166)$ 昨天发布2023年度财报，净利润增长率-16%，爆了一个不大不小的雷。雪球社区非常热闹。
我本人也是银行股持有者，先后看过很多银行方面的书籍，但尚觉功力不足。今天尝试浅谈一下自己的看法，供球友们批判。
净利润负增长在于收入与支出的失配。
先看看收入部分，2108亿对2224亿，少收116亿。
再看营业支出，1267亿对1162亿，多支出105亿。
一多一少，合计少了221亿。这是税前利润。
利润低，少缴税，所得税67亿比138亿，找补回来71亿。
净利润777亿对927亿，所以净利润降低值147亿，换算成百分比-147/927=-15.9%。
想探究底细就需要再看细一点。
从收入端看，变化比较明显的有: 利息收入1465对1452，多13亿。手续费及佣金收入277对450，少收172亿。其它部分还有公允价值变动多收47亿，投资收益多收5亿，汇兑收入少收9亿。
小结: 收入端主要是手续费及佣金收入低了很多，高达172亿之巨。
再细究一下，少的172亿，包括三个部分: 咨询顾问费少收142亿，银行卡收入少16亿，其它手续费及佣金少收7亿。
年报给出的理由是: 受理财老产品规模压降及资本市场波动影响。大白话说，就是过去的理财产品逐步到期没收入了，新产品发不出来续不上。再加上信用卡消费少了。
再看支出端，变化比较明显的条目包括: 业务及管理费626对648，少支出22亿。信用加资产减值损失合计611对486，多支出125亿。
小结: 1. 支出端，业务管理费降，说明成本控制不错。2.计提减值大增，说明什么问题呢？
一种可能是坏账崩溃，一种可能是隐藏利润，到底是怎么回事呢？必须再细究下去。
再细一级看看125亿的构成。其中贷款类计提671对378，增加293亿，远远超过了125亿，肯定存在好转的科目。
其它条目，包括债券投资减少计提152亿，表外资产减值计提减少37亿，无法归类的多计提24亿，合计减少152+37-24=165亿。也就是说非贷款类的科目是明显好转的，验证了前文的猜测，好转科目贡献不小。
293-165=128亿，说明贷款类计提特别过分，293亿，其它科目找补回来165亿，剩余125亿。
293亿的具体出处还得再细挖一下。
贷款的5级分类中，正常贷款53180对48544，增加4636亿。关注类844对740，增加104亿。次级类232对210，增加22亿。可疑类114对203，减少89亿。损失类239对132，增加107亿。
非正常贷款中，可疑类减少，其它3类都大幅度增长，不妙啊！
按照算术加总46+104+22-89+107=190。也就是说即使把关注类、次级类，可疑类、损失类，全部都看作不良也凑不上293亿。
照规则指引，正常1%，关注计提2%，次级计提30%，可疑计提60%，损失类计提100%。增加的信用减值计提，理应合计4636*0.01+104*0.02+22*0.3-89*0.6+107=108亿。
本该计提108亿，实际计提293亿！可见管理层做得有点过分！
强烈说明，管理层，计提的减值太，太多了。
是何居心？不需要问一问，质疑一下吗？
这里的数据比较多，我非常担心哪里搞错，冤枉了人。真心希望懂行的朋友指出来。先行感谢！
换个角度看一下。逾期贷款情况见下表。
无论看哪一条，也没有明显恶化的迹象呀？凭什么多计提那么多？
总结一下，从前文的数据来看: 2023年兴业银行的1. 营收下降116亿，主要是因为手续费和佣金收入减少，这是实实在在的少了，必须承认现实。2.净利润下降除了受到收入影响外，也因为支出增加了很多。3. 支出多，主要是因为计提的减值特别多。4. 计提的减值特别多是因为贷款减值计提过分多。5. 按照正常的规则指引，原本净利润可以是正数，293-108-116=69亿，69/924=7.5%，减去多扣的税，正数问题吧？
雪球上对兴业银行的讨论特别热烈，有大V质疑管理层故意让数据洗澡，在我看来，这样的说法是站得住脚的。
另一方面，按照规定，信用减值计提是可以比正常值高的，也就是说管理层这么做大概齐也是可以合规的，只是少缴税合理不？
不管怎么说，这份年报确实比较难看，今天也受到了市场的惩罚，顺带也带崩了同行。
不太光彩？为明年的漂亮留空间？
不对的地方欢迎批判！
欢迎朋友们点赞评论转发挑毛病。
最后再贴一下资产和负债总额，对明年预期下？
从银行专项指标来看，资本充足率14%，拨备覆盖率245%，不良率1.07%，净息差1.93%，净利差1.66%，拨贷比2.63，都是与2022年基本持平的，没有明显变坏。分红比例28%，净额降低至1.04元/股。
抛开管理层的想法不论，如果大环境允许，明年的数据应该不会太差。
不过跟其它优秀银行比，值不值？大家自有公论。
