经济衰退的具体表现就是，社会上的债务还不清。Quarles目前担任资产管理公司Cynosure Group的董事长，他表示，鉴于美国的债务规模，利率即使上升不多，也会对经济产生重大影响。
“对于一个已经习惯了利率长期处于低位的国家来说，名义利率不用上升很多就能对许多债务负担沉重的参与者产生很大影响，对经济的影响可能相当大。”
Quarles表示，其实去年9月时情况已经“相当明朗”，即通胀很大程度上是由需求过剩所引起的，这是美联储需要解决的问题