一个公司的确定性。三个大块：商业模式、竞争格局、行业空间。两种选股方式：从行业到公司，从公司到行业。前者偏胜率，后偏赔率。前都公司研究相对浅，对行业和中观要敏感。后者对公司相对深，对行业浅。其实就是对确定性三元素的偏重不同。