蜜蜂总

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$中国石化(SH600028)$ 定增120亿，是三月份公告的，当时宣布的定增价格是5.36元。今天的定增批准消息，也没啥特别的吧。低于这个位置加仓呗。

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$中国石化(SH600028)$ 满手的名牌
根据海通国际的回购统计
2022年
A股回购平均价 4.27元，金额18.88亿，股数 4.42亿
H股回购平均价格 3.4， 金额24.99亿，股数7.33亿
2023年截至9月21日，
A股回购平均价 6.15元，金额6150万 ，股数 1000万
H股回购平均价格 3.4...

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#巴菲特投资的日本商社#
巴菲特效应存在吗？首先巴菲特的粉丝们，很有钱。 伯克希尔的股市市值大约是5.5万亿人民币，7600亿美元，其中B股，也就是给个人投资者的市值为60%，大约3.3万亿。然后，如果他们相信巴菲特的话，买上点日本股票，也不会占用很多的资产。 根据日本交易所的数据，截至今...

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#黄金外储# 8月2日Fitch 下调美国评级。虽然美股当晚下跌，但两者没有关系，美股就是涨多了的正常调整。Fitch是Hearst 集团的下属企业，而Hearst是美国最大的私人媒体集团之一，有电台，杂志和报纸。
Fitch对市场的影响力和S&P,Moody's相比实在太小。其实市场也不太鸟那两家。
说...

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#巴菲特投资的日本商社。先了解个大概。

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#黄金外储# 整理一下数据，我国外储为3万亿美元，按照2000美元一盎司，1亿盎司为2840吨计算，可以买到42600吨的黄金。是美国及其盟国的黄金储备的两倍多。
2022年各主要黄金持有国如下。
美国 8100，德国3359，意大利2451，法国2436，俄罗斯2302，中国1948，瑞士1040，日本845，印度760，...

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$中国石化(SH600028)$ 这让人发困的市场。闲来无聊，想起我大A的融资体质。把我最近看过，路过，买卖过的股票列了张表，警示未来，远离渣男。据@肖志刚 的著书，投资有规律，大A全体累计融资占累计利润为40%。除去优秀的前50名，平均为触目惊心的95%，就是说上市挣的钱里基本都是融资来的。这种情...

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$中国联通(SH600050)$ 对比$中国石化(SH600028)$的走势的确令人费解。换个角度看看，联通上市以来融资771亿，创造利润885亿；然而石化上市融资115亿，累计创造利润1万亿。加上石油价格上涨，对标海外油气公司，又有巴菲特效应。只能这么解释了。哎。

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$中际旭创(SZ300308)$阳光电源(SZ300274)$ 光模块如果是新能源里的逆变器，中际1365亿，阳光目前1680亿，短期是不是还可以继续疯狂？

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$中国联通(SH600050)$ 黄金坑来了啊！自2017年以来自由现金流保持在营收的9%以上，简直就是赚钱机器，4.85元已经破净啦。

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我刚刚关注了股票$设计总院(SH603357)$，当前价 ¥13.45。

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$设计总院(SH603357)$ 偶然间发现了家乡的这只国资股票。他的自由现金流占销售这几年平均下来基本都在5%以上，现金占净资产比达到40%！，净利润率16%，ROE 14%上下，还着保持15%的增速，分红比率今年50%，最近几年在30-50%的区间。只能说这个生意太挣钱。
今年分红每股0.53元，对应14.45的股价...

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$中国石化(SH600028)$ 中特估的一个最最最重要的假设，特色就是央企的永续经营。
那么，呵呵。 DDM和DCF都可以用。
中石化年年分红，年年分红增长大约2-3%。经营现金流可能有时不够，可是低至2%的贷款是没有问题的，历史上也出现过。不用担心分红的现金流。中石化的上游业务只占营收的10%...

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$启明星辰(SZ002439)$ 我不再指望启明星辰回36了。主要的原因是中移动入股后毛利率下滑。我的DCF模型是假设营收保持35%，息税前利润率17%（低于历史上20%，但高于2022年14%），资本回报率是15%。这些假设条件应该说是中性偏乐观的。那么启明星辰的公允价值在30元上下。短期如果股价反弹，我会降低...

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$申万宏源(SZ000166)$ 的形态不错。可是逻辑太牵强了，比如全面牛市，估值逻辑往欧美投行靠近。行业竞争那么激烈。汇金估计也会减持。大的上升空间估计有限。大家怎么看呢？我漏了什么重要的点呢？多谢。

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$中国石化(SH600028)$ 看了一眼石油板块，总市值是3.35万亿，PE8，酿酒板块，总市值是4.75万亿，PE平均为22。放眼全球没有一家公司靠着一个品类或者盘子的酒就可以生存下去。未来方向不是肉眼可见的清晰吗？

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$中国石化(SH600028)$ 估计要复制长江电力的走势了。
6.19 是回购价，不要忘记补仓，如果还有这样的机会。
PB的角度来看，对标欧美的平均1.5上下的，PB，上八元也不是不可能。别忘了中石化可是一直以来央企改革的标杆哟。
外面的流通股其实很少的，就这么一步一步的走上去，很快连七元...

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$启明星辰(SZ002439)$ 有啥可怕的呢。资金踩踏而已。

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$中国联通(SH600050)$ 中特估的重要内在逻辑在于经营质量的提高。联通的EBIT Margin目前相较于国际平均水平偏低（6%对10%），投资回报也较低（ROIC 5%vs 10%).这些在中期都是可以达到的目标，而且联通的这些指标都在不断向好。在这样的预期之下，站上7元不是问题。

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$南大光电(SZ300346)$m每每当我开始搞偏门杂毛只是就是挨揍的节奏。