过去的十年，社会上大量的资金都进入了地产这个巨大的行业，银行、信托资金都在里面，比例有多高，我认为信托资金至少应该有一半以上的都在地产里面。银行吃两块，开发贷和个人贷，根据一年销售10万亿来计算，按照我们项目20%开发的资金规模以及40%左右个人开发贷款的银行比例，估计每年会有5-6万亿的银行资金在地产行业里面，十几年下来总量估计会有30万亿左右。当然这个只是我自己的毛算，未必准确。大约占银行总资产100万亿的30%和地产相关。可能会更高。但是由于个人贷款相对会比较安全，所以真正高风险的企业开发贷款的比例会很低，应该不会到5%，但是这个只是银行总资产，对于银行净资产的冲击可能会非常大。地产出了问题，银行会有影响是必然的，但是到底有多大？
1、心里预期受到影响较大，远远超过实际的影响；
2、一旦出现几家大的地产公司倒闭，冲击可能会更大，包括股市。绿城虽然不是倒闭，但是我认为也是一个开始；
3、实体经济其实一直不是特别好，之前还有地产撑着，现在地产如果也不行了，对银行的冲击可能是巨大的，包括业绩，这一点市场其实一直有预期；
4、地产崩盘5年之内我认为是不会的，毕竟刚需还在，政府也不会看着地产倒，但是地产的增量没有了却是实实在在的，也造成了很多开发商会转型，这一点对于资本市场的预期是出奇的一致的，这时候是万科等大开发商弯道超车的最好时机。
5、信托的利率是非常高的，一旦地产的销售出了问题，必然会出现大量的到期信托无法兑付，而且信托的利息也不是普通的项目能够承担，目前也就只有地产具备这样的毛利润，一旦地产进入下行周期，也没有很好的产品替代；
6、资金我认为会进入股市，毕竟股市很多年没有大涨了，很多大票确实也很便宜了。但是我认为股市今年不会怎么涨，毕竟不确定性还是很多，创业板的调整也还远远没有结束，如果现在就起涨，空间不会特别大，横有多长，竖有多高这个道理大家都懂的，地产调整也刚刚开始，信托的刚性兑付还在，理财、信托利率下调还没有开始，悲观气氛还刚刚开始，我觉得资金转型之年可能会是在明年,当然也有可能会更晚，希望是明年。
$万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$ $工商银行(SH601398)$ $招商银行(SH600036)$ $浦发银行(SH600000)$ $兴业银行(SH601166)$ $建设银行(SH601939)$ $农业银行(SH601288)$ $民生银行(SH600016)$