麦克韦尔主要生产烟油式电子烟，是通过雾化，将尼古丁变成蒸汽，供吸烟者吸入，加热不燃烧”类的电子烟虽然也有但数量少且占比不高。
根据公开数据显示，全球电子烟市场规模从2013年的94亿美元以27.9%的复合年增长率迅速增长至2018 年的323亿美元，并且还将以40%的复合年增长率进一步增长，预计到2023年全球电子烟市场的规模将达到1734亿美元。
而麦克韦尔的表现也与电子烟市场的广阔前景相得益彰，根据麦克韦尔的招股书显示，其2016年到2018年的营收分别为7.7亿（人民币，下同）、15.65亿、34亿，年复合增长率达到了117.49%；归母净利润分别为1.25亿元、2.2亿元和7.85 亿元，年均复合增长率为 150.6%。
而这此次奔赴港交所也不是麦克韦尔第一次登陆资本市场，早在2015年麦克韦尔就曾以每股11.8元的价格在新三板挂牌上市，去年其股价一度涨至近130元，成为新三板首支收益率超过10倍的大牛股。
今年六月麦克韦尔主动退出了新三板，当时就有媒体猜测这是在为其海外上市做准备，果不其然半年之后麦克韦尔就向港交所提交了招股书。
具体来看，麦克韦尔的业务可分为两部分，面向电子烟品牌公司的B端业务和销售自有品牌的电子雾化设备及APV（开放式电子雾化设备）的C端业务。
其中前者一直是麦克韦尔的营收支柱在总营收中的占比从2016年的72.1%上升至今年上半年的80.6%，这部分业务的客户包括日本烟草、英美烟草、Reynolds 、Asia、JuuI等主流电子烟品牌。
C端业务的营收则持续下降，在总营收的占比从2016年的27.9%下滑至今年上半年的19.4%。
根据弗若斯特沙利文统计显示，就收入而言，麦克韦尔是当今全球最大的电子雾化设备制造商，其市场份额为10.1%。
虽然麦克韦尔已经做到了行业的龙头地位，但它的地位并不稳固，仍然有许多实力强劲的对手在等待着它。
比如同样在新三板挂牌的的“电子烟第一股”艾维普思。艾维普思与麦克韦尔主要做代工不同的是，自有品牌是它的主要收入来源，毛利率高于ODM，麦克韦尔的毛利率在行业中处于偏下水平。
2016年时艾维普思的营收就达到了9.15亿，净利润1.8亿，表现优于麦克韦尔。除此之外，思格雷、五轮电子等企业也在向行业龙头发起追赶。
其实企业的竞争对手多且实力强劲的情况在其他的行业里也屡见不鲜，只是在代工行业里这就比较危险了。
因为目前为各行业做代工厂的代工厂们其技术门槛大多都不高，可替代性强。麦克维尔.前五大客户有
1. Jupiter Research Llc（美国）
2.日本烟草公司
3. Reynolds Asia-Pacific Limitied（中国香港）
4. Kim International Inc.（韩国）
5. Nu Mark Llc（英国）
这五大客户占了其销售的近五成
19年上半年营收33亿，净利润9亿多；19年全年是可以达到65亿以上的营收的。