唯品会竞争风险调研笔记

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闪购特卖市场,除了$唯品会(VIPS)$ 是已经被证实了的比较大的渠道外,$京东商城(JINGDONG)$ 、聚划算、$当当网(DANG)$ 以平台的形式做闪购,也不同程度得到了品牌商的认可。

以下是我和 @dealfun 聊天过程中,了解到的一些品牌商对唯品会的看法,下面总结了dealfun和我,对于几家提供闪购服务的商家的评价:

1.入库占货期太长

品牌商:入库是个“灾难”,尤其是对于服装品牌而言,服饰的销售季节很短,一个季节的服装销售旺季大约3个月左右,而唯品会从准备备货,发到唯品会,销售结束退回来,则需要2个多月,时间拉的太长。而京东、当当、聚划算品牌团等通道,提供平台服务,可以选择自主发货,不需要入仓,对于品牌商而言更易操作。

我:这个品牌商的看法和我上次采访当当CFO时得到的观点基本一致,认为部分品牌商对于”入库“这件事是相当头大的,而且也增加了额外的成本,而且当当在全国有20个仓,如果要采取入库模式也基本是不可行的,要叫品牌商将过季断码的商品,合理分配在这20个仓库,闪购活动结束后又退换回去,几乎是不可行的。

但这个问题也应该两方面看,唯品会的入库模式更能保证用户体验,重复购买率高,因此,唯品会目前仍然是品牌商做特卖最大的出口,但对于上游品牌商而言,平台模式执行成本要低一些。所以,两种模式都有其优劣,但都有存在价值。

2.卖尾货,可复制性强

品牌商:唯品会目前走的量比较大,但不会因此放弃其他平台,更不会允许唯品会一家独大,掌握定价权。其他平台目前走的量虽然小一些,但是四五个走一圈,也相当于唯品会的量,更重要的是增速非常快。

我:1)之前听说当当尾品汇增长非常快,服装类,已经占到当当整体服装的1/3了;京东和淘宝(包括天猫特卖和聚划算品牌团)推特卖的时间点要更早些,而且都是高流量平台,应该走的量也不会小。2)当然,整个尾货市场的价值在被唯品会证实后,越来越被众多电商平台重视起来,一起分这个市场,但在中国的品牌商供应链管理、尤其是库存控制能力有实质性提升之前,尾货依然是一个相当大的市场,唯品会和其他几家平台在闪购特卖市场依然能够保持不错的增长,但对唯品会的冲击,应该体现在行业定价权优势的下降。

3.扣点过去几年大幅提升,难持续

品牌商:唯品会成本太高,扣点越来越高,去年一线的签25%,今年28%签下来就不错了。聚划算,天猫店的话5.5%+3%。品牌团费用3天15万。京东,12%扣点,5000团购费。当当,12%,1号商城,6%。其它闪购平台,20~25%,可谈判。
(注:几家网站的扣点数据不能直接对比,平台模式经营还要另行承担物流、图片制作上传等方面的成本)

我:唯品会之前亏损逐步缩小、之后扭亏,除了运营效率提升的外,毛利率提升也起到相当重要的作用,2013年Q1时已升至23%,这个数字在整个电商行业都是相当高的。慢慢的随着其他渠道越做越大,唯品会的继续提高扣点将变得越来越难。为了保持这种优势,唯品会已经开始采取措施来保证自己的行业地位,包括前段时间传出的“要求和供应商签署独家协议”,以及近期加大广告等营销手段的投入。





4.访问量增长是否遇到瓶颈?


上图是Hitwise提供的数据,跟踪了最近52周唯品会网站的访问量(total visits)数据,整体趋势上看,唯品会最近一年访问量持续上升,并且接近翻番。但进入2013年之后,唯品会访问量开始出现几次明显下滑,但随后通过几场大型促销活动,为网站带来多次流量高峰,但大促结束后,网站访问量回落趋势也相当明显,访问量难以稳定和沉淀。

同时,为了几场大促活动能大范围铺开,唯品会的市场投入也随之增加,最近的一次719大促,传出了2.7亿的市场投入预算。

很难下结论说唯品会流量增长是否真的遇到瓶颈,但从上述迹象来看,市场参与者的集中加入,确实对唯品会的增长造成一定冲击。同时由于闪购模式的可复制性强,唯品会应对这种竞争,不得不采取营销、促销的手段完成,相应的运营成本也会随之加大。

坚持一篇文章只说一个问题,本篇围绕唯品会的运营风险来谈,而非全面否定该公司价值。当然,我是相对比较肯定唯品会的运营能力的,而且在品牌商库存管理能力发生质的飞跃之前,尾货仍将是一个很大的市场,唯品会一季度280万活跃用户和880万订单规模,还有很大提升空间,而且重复购买率很高。具体就不废话了,接下来重点跟踪VIPS Q2数据(8.14盘后)。

i美股资产管理 李妍

(披露:工作需要,本人前段时间40$将唯品会出掉了,本人所在公司目前也不持有唯品会任何仓位)

@梁剑 @ricky @kaitokid

全部讨论

满嘟嘟2015-05-09 06:02

是呀,对供应商苛刻不就是为了更好的满足客户吗?

满嘟嘟2015-05-09 05:54

唯品会一般下单一两天到货,每一步发货状态统一清晰从没有担心过物流,效率高,包装统一有质量,如果分到各个供应商,控制度达不到这么高不说,每个品牌商每一次能保证达到唯品会如今的物流效果么?恐怕太难。淘宝的物流,,良莠不齐,,当当的尾品会?抱歉从没用过,身边也没人逛,京东,买电器的时候才去,,平时比较忙碌也没空去各大网页的对比太费神,唯品会的体验已经完全能满足女人购物心理了,特别是小孩的衣服等简直是办公室女同事三天两头大团购的主力,,好给力,,每次买几大包。。。

Denis____2015-05-09 03:19

现实狠打耳光,哈哈

天机玄妙2013-10-28 18:31

上唯品会的网站看了看,感觉有三个问题:1.没有search工具,要花大量时间在不同网页间翻来翻去,用户体验太差。2. 折扣很低,实际价格却高过当当等其它电商。通俗的讲就是用地摊甩货的手法,先虚高标价再打折。有欺骗的嫌疑。3.部分商品描述含混不清,跟人一种假货的感觉。

黄渊普2013-08-17 07:52

保障质量和降低成本,二选一吧

牧之野2013-08-16 17:41

在唯品汇。

段磊Poirot2013-08-16 17:15

有20个仓不代表都要利用上啊,可以只用一两个主力仓来做尾品这事,当然运营的流程会和其他分仓的货品不一样,不是做不了。还是他们思路和唯品会不一样。

Ricky2013-08-16 17:11

这篇看上去像是当当的软文

Ricky2013-08-16 17:09

你这是在唯品会上买的,还是在当当尾品汇上买的?

Ricky2013-08-16 17:08

当当在全国有20个仓,如果要采取入库模式也基本是不可行的,要叫品牌商将过季断码的商品,合理分配在这20个仓库,闪购活动结束后又退换回去,几乎是不可行的//当当说他们做不到,为什么唯品会能做到呢?