想探讨万丰奥威的估值,实在是一件不可能完成的任务。但如果从客运行业的过去着眼,我们也许可以看到一点飞行汽车行业的未来,也就可以给万丰奥威一个模糊的估值。
新华社北京1月11日电,记者11日从中国汽车工业协会获悉,2023年,我国汽车产销量分别达3016.1万辆和3009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%,年产销量双双创历史新高。
快科技1月28日消息,2023年1-12月的汽车行业收入突破10万亿元,达到100976亿元,同比增12%。
汽车成本87627亿元,增13%;利润5086亿元,同比增5.9%;汽车行业利润率5.0%。
数据还显示,2023年我国汽车行业产业链的总体单车收入33.5万元,单车成本29.1万元,单车利润1.69万元,单车税费2.74万元。
分析认为,随着车市生产规模扩大,PPI下行(生产价格指数),上游碳酸锂成本下降,车企利润总体稍有改善。但相对于整个工业企业利润率5.8%的平均水平,汽车行业仍偏低。
按照汽车市场的规模估计,飞行汽车未来能够达到汽车产销量的10%应该是可以的,也就是300万辆的规模。
3月18日,全球首个获得适航认证的国产自研“空中的士”亿航EH216-S在淘宝上架。据悉,该“空中的士”可搭载两人,能够实现无人驾驶和垂直起降,完全不需要跑道。
一看标价239万元,同样的价格,几乎可以买一辆顶配帕梅拉,不过以后乘坐这样的工具出门,真的可以不用再堵车了......刚一上架,这家在美股上市的中国科技公司——亿航智能,盘中最高飙涨了30%。
如果按照300万辆,均价200万元计,营收将达到6万亿规模。
根据摩根、德勤、罗兰贝格等咨询机构的预测,2030年飞行汽车全球市场规模将达到3000亿美元,2040年更将突破1万亿美元,2050年全球主要城市空中将有9.8万辆飞行汽车飞驰。
这样看来,6万亿规模也不是不可能!
从国内来看,低空经济可分为三大领域,第一领域是以大疆为主的消费级无人机产业,比如无人机航拍、娱乐、竞技比赛等。这一领域技术比较成熟,其产业规模在百亿级别。第二个领域是农业植保、电力巡线、气象监测等作业领域,无人机与数字经济结合,形成智慧监测、智慧巡检,在这些应用场景的背后是算法平台、管理平台。现在尚无统一的口径计算这一领域的产业规模,但是我们可以从电力巡检、植保等应用场景的使用情况进行倒推,这一领域的产业规模预计是千亿级。第三个领域是交通领域,包括物流运输和载人两个方面,这也是产业规模最大的领域,预计可达万亿级。
环保、低噪音、安全性是eVTOL与直升机的显著不同。从环保层面来看,目前的直升机多为燃油发动机,欧美等直升机制造商已开始用新能源替代燃油发动机,而eVTOL则是电动驱动,未来更加低碳环保的“飞行汽车”取代直升机将成为发展趋势。
从安全层面来看,直升机只有一个旋翼,eVTOL为分布式结构,拥有多个旋翼,可为飞机提供更强大的安全保障。
根据罗兰贝格,到2030全球投入商业运营的eVTOL数量将达5千架,2050年达16万架。摩根士丹利预测,到2050年,UAM可触达的全球市场规模将达9万亿美元,中国的潜在市场规模将达到2.1万亿美元。
应该清楚,当下亿航的“空中的士”标价239万元,未来成熟市场价格也许不足现在的一半,即使这可能的“不足半价”,也将支持3万亿以上规模的结论。
万丰奥威的市场占比将达到一个什么样的水平?其他企业的竞争,整个行业的快速发展,保守估计占比市场10%的规模应该是可以的。
对照汽车行业5%左右的净利润率,将万丰奥威的未来利润预期为150亿应该是可行的。
150亿的利润,保守估值12.5倍,2000亿市值是有希望的;如果乐观一点,给25倍估值,4000亿市值就成为可能。
当下340亿的市值,绝对是低估的了!
现在的问题是,走到这个“未来”需要多长时间?又如何才能保证企业会有这个确定性?这两者都缺少具有说服力的数据!但有句话是这么说的:“处在风口上的猪都能飞起来”,我们权且将万丰奥威当作那头猪也未尝不可!
这是一篇不是估值的估值,千万当不得真!如果有谁指望依赖这个估值短期内投资赚大钱,那一定是自讨苦吃。
投资万丰奥威,需要的是对未来的跟踪,是对行业发展的敏感,是对万丰管理层的观察思考,以及对“投资未来”的信心!