#市场思考2024# #出海# 出海更深层和更持续的逻辑在于国内制造业的供给侧淘汰和收缩。

中低毛利的制造业品种，同时做出口和内销业务的，出口的毛利率都是远高于国内部分的。后续随着以RMB计价的大宗品价格持续抬升，只有具有出海能力的公司才能把成本转嫁出去。这会儿还没建立海外销售渠道，业务拓展的中小企业民营企业，后续随着国内中低端商品需求的逐步萎缩，成本端的抬升，最后就慢慢彻底被淘汰了。那么，这些出海企业，又能回过头继续增加国内市场份额。

简单说就是，大多数中低毛利的纯内需制造业企业，是没有能力用美元买原材料来赚国内的rmb的，后续随着铜铝油的价格回升，会越做越亏。那么随着产能淘汰，以及国内制造业的升级和设备更新。最终带来的就是传统制造业供给端的洗牌。这里面，细分行业龙头，各类隐形冠军，应该会有一个以年为单位的长逻辑和行情。