这个策略非常有效。我在果仁网测试低市盈率单因子，年化收益16.7%、低市净率单因子策略年化18.7%。还有一个非常有效单因子就是股息率，能到18.4%。
数据只有从2007-1-4至2018-1-8，换股周期243天（最接近一年的时间），选择最低的20只，平均分配仓位。
注1、换股周期如果改为250天，年化分别是15.8%和18.5%差别不大，但是换股时间就往后飘移了，到2017变成4月换股了，不符合习惯。
注2、借宝地多说下股息率策略。股息率策略如果把股息改为选取大于4%，选择最高的20只，每只上限5%，让能选出的股票数决定仓位，比如只能选出5只，那么自然仓位就是25%，剩下75%就是现金，这样测试结果是多少？奇迹出现了，年化30%，11年大约17倍。
注3、改进版：将2中的现金部分换成债券基金，比如富国天丰，年化变成31.7%。不要小看这1.7%，经过11年复利，11年收益大约19倍。怎么样，多出2倍收益，神奇不！
注4、股息率策略为什么会出现奇迹，其实就是2008年1月4日选股的时候选不出大于4%的了，只能选出3只，完美规避了2008的大跌。当然你可以说这是运气，是一个bug，但是2010再次只能选出5只，2011年只能选出10只，这两年300指数跌幅分别是-12%、-26%，为什么又又又规避了。2013年虽然指数跌了-9.76%，但是不耽误选满20只，当年收益26.7%，这又说明什么，说明只要低估数量多，股息率高的股票数量就会多。相反，整天估值高了，股息率高的股票就少了，必然下跌。股息率策略能完美规避看似偶然实则必然。