他用的这个系统主要由两个指标组成，其一为上市公司收益率，其二为资产回报率。
其实思路无非是好公司，和好价格的平衡。
我们直接用扣非ROE和PB来替代，同时辅以市场无风险收益率对PE的限制。
开始
10年期国债收益率：2.74%，风险溢价+2%，诗安无风险收益率=4.74%
无风险PE=1/4.74%=21
上证50PE中位数：14.58 小于 21
沪深300PE中位数：27.32 大于21
中证500PE中位数：43.39 大于 21
三个指数PE中位数有两个大于调整后无风险PE，市场无整体性机会。（至少两个指数PE中位数小于调整后无风险PE时，可认定为市场整体低估，具有整体性机会，此时应将尽可能多的资金投入权益类资产）
效仿乔尔格林布拉特的神奇公司选股，经过长周期，力度平均每年跑赢沪深300指数4%。即如果未来10年HS300年化12%，则SHIAN40希望可以达到16%。
【PE<21】【近5年扣非平均ROE>15%】筛选，构建公司池。
根据PB升序得到排名1，根据ROE降序得到排名2
排名1+排名2=排名合计
排名合计最小的40家公司组成SHIAN40指数。得到的组合：
平均股息率=3.14%，平均ROE=21.9%，平均PB=1.89，平均PE=11.07
将资金平均分配持有这40个标的。如果你有200万，则平均每个公司买入5万元。持有的标的多达40个，可以相对减小整体波动。如果你持有10个，20个都可以，只是波动性会更大。很好理解，如果40个公司中有1家突然退市，你的总资金损失2.5%，如果你10个公司里有1家突然退市，则你的总资金损失10%。当然越分散，虽然可以降低波动，但过度分散会降低未来潜在收益率。当然巴菲特嘱咐后代定投标普500指数，看到人家500个公司的组合，瞬间感觉40个公司的指数挺苗条的。相对于2000多A股公司，40已经属于少数，比上证50指数还少20%。
组合调整规则，动态再平衡（每4个月1次）：
4月末年报发布完成，以5月首个交易日前后10个交易日内调整组合。
8月末中报发布完成，以9月首个交易日前后10个交易日内调整组合。
12月末自然年结束，以1月首个交易日前后10个交易日内调整组合。
说明：本策略不是实盘，是一个测试盘。所以用雪球组合的形式进行，但雪球不能超过20个标的，所以本组合手工统计。
2016年9月第一个交易日收盘价建仓测试，会根据8月31日再做一次组合选择。
希望国际大师的懒人投资策略，在A股依然有效。若真是如此，则对广大懒人散户来讲无非是一声福音。
$上证指数(SH000001)$
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