一、可转债基本情况
蓝盾转退，价格25.949元，溢价率3.80%，流通99.8万张，剩余流通市值约2600万元（25.949*99.8万张），剩余年限1.074年，下修天计数7/15|30，回售触发进度20/30|30，退市整理期剩余8个交易日。
搜特转债，价格18元，溢价率-31.42%，剩余784万张，剩余流通市值1.41亿元（18*784万张），剩余年限2.7年，下修天计数10/30|30，未进入回售期，已退市。
二、区别
同样是退市债，蓝盾转退是否也会跌到18元及以下，退市时溢价率是否也会达到-31.41%呢？
蓝盾转退如果最后跟搜特转债一样的话，其当前价格显然是高估的，然而今日没有延续跌势，反而上涨不少，由此我们该冷静分析下蓝盾转退与搜特转债之间的区别。
区别1，退市整理期*st蓝盾有较高交易量，*st搜特全程跌停转股就是被套
搜特转债退市整理期间股价是连续跌停，每日交易量非常小，即使有非常高的负溢价，持有人依旧不敢转股，是因为担心转股后隔日吃到跌停板，实际也是如此，*st搜特退市整理期全程跌停，没人愿意转股，再高的负溢价一文不值。
*st蓝盾今日换手率7.35%，交易量不少，如果有不错的负溢价，持有人是有胆转股的。
区别2，剩余规模不同，蓝盾转退剩余规模非常小，适宜炒作，今日盘中最高被拉涨18.95%
区别3，正股价格不同，*st蓝盾0.21元，*st搜特0.42元
退市到老三板重新上市，股价低于0.25元的都会有不错的涨幅，最近以吉艾3为例，退市0.23元今日0.25元连续2个涨停，这个也是当前*st蓝盾股价支撑的一个理由——买入大不了去三板或许还能有不错的涨幅呢。
*st搜特的价格太高了，没人愿意进来抬轿。
区别4，蓝盾转退处于回售期，搜特转债还有0.7年才进入回售期
这里普及一个冷知识，可转债目前还没有一个正式违约，蓝盾和搜特退市后进入三板，只能算问题债，只有到期不还钱才能称作违约，虽然说肯定还不上钱，但是这不是还没到时间嘛。
到期有三种，利息到期、回售到期并达到触发条件、到期赎回。
蓝盾转退利息到期最近，8月13日付息日约180万元，如果不想违约，这个钱不多还是好还的。其次是回售到期，这个就比较大头了，退市整理期结束回售触发日就到28/30|30，三板重新上市并在可转债还在存续期间，只要交易2天就满足回售条件，可转债持有人可以无条件以100+元回售给上市公司，规模约1亿元，上市公司尚有一点力气也不会想还这个钱，然上市公司想解决当前这个问题非常简单，事实就是这么巧妙，退市整理期最后一天，可转债正好满足下修条件，上市公司只要宣布下修，将回售触发价降到最后正股价的95%元及以下就好，相当于转股价值73.08元及以上，这时候又会发生另一件美妙的事，可转债出现超高负溢价，甚至比搜特转债还高，在可转债存续期间三板上市，到时候会有大量转股，这又解决了转股问题，负债也变成资产，一箭三雕啊，唯一担心的是转股太多了会不会造成蓝盾N的连续跌停。
三、蓝盾转退的博弈空间
不重仓参与，鉴于当前正股有一定支撑，蓝盾转退已建仓占总仓位1.5%，计划仓位不高于总仓位3%，整理期最后日债价弱低于15元再增加1%仓位。
本人已经连续博中正邦转债、铁汉转债、亚药转债、吉视转债，希望蓝盾转债成为第五只下修到底债。
以上仅为个人投资想法，不构成任何投资意见。股市有风险，投资需谨慎。