一、铁汉转债基本资料
正股节能铁汉，价格107.335元，溢价率57.10%，剩余年限0.564年，剩余规模8.032亿，到期赎回价106元，按赎回价计算溢价率1.26%，周五晚上发布预计触发可转债转股价向下修正的提示性公告，6月2日（周五）晚上公告是否预下修。
二、大股东背景
控股股东：中国节能环保集团有限公司（下称中国节能，持股28.67%，市值21.12亿元）
实际控制人：国务院国有资产监督管理委员会（持股28.67%，市值21.12亿元）
最终控制人：国务院国有资产监督管理委员会（持股28.67%，市值21.12亿元）
中国节能旗下6家上市公司，分别为：
节能风电：占股48.24%，22年盈利16.3亿，23年一季度盈利4.015亿，市盈率15.45。
太阳能：占股31.29%，22年盈利13.87亿，23年一季度盈利3.889亿，市盈率18.03。
万润股份：占股26.12%，22年盈利7.213亿，23年一季度盈利1.766亿，市盈率22.42。
节能国祯：占股14.39%，22年盈利4.049亿，23年一季度盈利0.5479亿，市盈率12.31。
中环装备：占股22.97%，22年亏损-1.514亿，23年一季度亏损10.63万元。
技能铁汉：占股26.05%，22年亏损8.662亿，23年一季度盈利1971万。
铁汉转债母公司央企，爷爷国资委，所以说违约性太低了，甚至可以说是不可能违约。当前债价仅比赎回价高1.335元，因为还有博弈的可能，故可以视为现金债。
三、本次简易定增的分析
公司将以简易程序向特定对象发行股票，于2023年5月22日收到深圳证券交易所予以受理通知书。本次以简易程序向特定对象发行股票的股票数量为142,180,094股，本次发行价格为2.11元/股，总金额2.9999亿。
根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法》，简易定增的审批流程如下：交易所采用简易程序的，交易所应当在收到注册申请文件后，二个工作日内作出是否受理的决定，交易所自受理之日起三个工作日内完成审核并形成上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见，并报中国证监会批准。中国证监会收到交易所报送的审核意见、上市公司注册申请文件及相关审核资料后，三个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定。
这样看来，5月22日获得深圳证券交易所受理，也就是说最快5月31日（星期二）证监会作出是否予以注册的决定。
发行成功后会降低转股价，短期微微利好可转债。
四、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案
公司拟发行股份及支付现金购买中国节能大地环境修复有限公司72.6024%股权及杭州普捷环保科技有限公司100%股权，并向包括中国节能环保集团有限公司在内的不超35名特定投资者发行股份募集配套资金。暂定发行价1.95元/股，需股东大会审议通过。
以上购买资产在可转债存续期间完成就相当完美了，对可转债是史诗级的利好。
五、铁汉转债的博弈机会
剩余时间不足0.6年，剩余规模还有8亿多，按公司目前的经营情况是还不了钱的，如果购买资产成功，流动资金又会减少并且控股股东变相低价增持，这都降低了还钱的期望。
有些人拿兄弟公司国祯转债来对比，其从不下修一副死猪不怕开水烫的样子，也认定铁汉转债选择走还钱这条路。
细细对比，节能国祯22年收益4亿+，国祯转债剩余规模2.52亿，可转债债到期还钱都没大压力。
节能铁汉光22年就亏损了8个亿，一季度扣非后亏损接近1个亿，俨然需要母公司帮忙处理。
中国节能的实际动作也很明显了，资产预注入、同意简易定增，都是给节能补上各种利好补丁。
目前，铁汉转债每次公告不下修，选择第二日为重新计算日，企业保留了下修的权力，不马上下修是因为后续紧跟没重大利好，下修也是徒劳，如果在资产购买确定前下修，下修紧跟后资产注入行成实质性利好，那么拉升股价相对容易些，就有实现强赎可能性，或者到期转股价值大于赎回价106元就好。
目前的焦点在于，关注公司什么时候召开22年年度股东大会，如果公告召开就表明有发行股份和使用现金购买资产的正式交易方案了，如果会前选择下修了，也会在本次股东大会上决议。
本人倾向于，公司背靠母公司，有债务到期还钱的能力，到期还钱意愿没那么坚定，并且铁汉转债当前价买入，到期赎回最多亏损1.5%左右，一旦有下修并且资产注入完成会有不错的收益，故有博弈空间。
时间不够既是缺点也是优点：目前留给公司的不多了，如果要在短短7个月内完成公告预下修、召开股东大会审议、资产注入、拉升股价、满足强赎、宣告赎回（或保持转股价值大于赎回价）等工作，实属有难度，但如果完成了，收益率会大大提升。
用1.5%的亏损博弈可能年化37.5%（简单计算公式：可能收益率=（130-107.3）/107.3/0.564=37.5%）的收益，我选择参加。
以上仅为个人投资想法，不构成任何投资建议。