$伊利股份(SH600887)$ 很简单，2022年10月28日那个跌停合理不？我认为很合理。因为消费者收入降低，市场萎缩。

那么三季报期到四季报期的基本面有改善吗？很明显没有，那么凭什么涨回比三季报还高的位置？今年一季度都在忙清库存，自然一月份鲜奶收购量就少了，所以有倒奶杀牛，自营牧场就会好些了吗？细节不会报道出来而已。

去超市看看吧，限定这段时间，伊利蒙牛的液奶和奶粉生产日期，有条件的比对一下雀巢的。

就不多重复既有观念：亚洲人群的乳糖不耐受比例，各地巴氏鲜奶对包装奶的冲击，既然越来越注重健康，注重健康不等于多喝奶，怎么喝、喝什么奶自然越来越讲究。

人口统计是截至11月底，那么12月放开之后的死亡数、阳康后备孕推迟三个月到半年，2023年人口净增注定还会继续下降，这还不考虑移居的。

此地限制性的政策可以执行得很过，鼓励性的不行，骗补为核心竞争力。越强调女性回归家庭，面临的反弹/不合作越大。人口愈少，思想钳制愈厉害，创新可能性愈低。

鲜奶非酒，茅台酒越放越值钱，奶只能倒掉，所以配不上奶茅的称谓。

另一个角度，同样是价投心头好的格力，同样和伊利差不多到两千万市值，凭什么一个10不到的PE，另一个还20PE？他们面临的消费市场有什么差别吗？国际化都顺利吗？

什么时候打对岸？A股对此计价了吗？再不打，都没人口打了。