一位网友问我可有以前关于苏宁看法的文章，以下文字，许多是我2012年时在雪球上关于苏宁的讨论。文章写于2012年7月16日。十年之后的今天，回头再看，感觉现在的我，许多地方已经输给了当年的自己。
苏宁电器2012年中报业绩预期下降20%~30%
昨晚，苏宁电器（002014）半年报业绩预告，归属于上市公司股东的净利润同比上年同期下降20%-30%，预计盈利：173,211.78万元–197,956.32 万元。
去年同期盈利：247,445.40万元。
公司于 2012年 4 月 27 日公布的《2012 年第一季度报告正文》、《2012 年第一季度报告全文》中预计，2012 年 1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期变动幅度在-10%—5%之间。这次是修正公告。
下面的文字，是我在《雪球网》的断续发言。
零售业的惯性很大。我觉得，对于苏宁来说，可能是本质上变劣的开始。
没有总销售数据。问题在于，销售从实体店挪到网购，就一定能保证盈利增加吗？哪怕成本降低，但是能转移成实质利润吗？
我是觉得，苏宁在互联网面前，企业的护城河越来越单薄。
综合来看，电器类产品，特别是电子类产品，并不具备抵御通货膨胀的涨价能力。在科技面前，苏宁的销售收入并不具备稳健增长的本质。但是，员工工资、实体店的店面租金，每年都在涨。
我朋友在淘宝开美的专卖，付的都是快递费用。他自己却持一堆苏宁股票，我劝他说，你都成了苏宁对手了，干嘛还持苏宁？他却偏偏看好苏宁易购。
不解，我是觉得网络时代，零售的门槛越来越低，大家都在打消耗战。旧人去了，新人再来！
朋友也在持续烧钱，最近是卖苏宁股票补贴他的淘宝店。
创业艰难，按他的说法，只能团购时挣点钱。摊子也越铺越大，从上海干到郑州，建自己的中转仓库。
所以，苏宁易购的对手，不单单京东和亚马逊，还有成百上千的淘宝专卖店。
不论线上如何发展，苏宁的线下实体店，必将面临财务报表减值的压力。今晚的业绩修正预告，对苏宁持有者来说，应该是只小小的黑天鹅。但是，未来，大的黑天鹅也许还会来，虽然大家预期的是白天鹅能飞上天。
去年我个人拿过一段时间的苏宁，重仓，但是在增发消息一出来就全部抛出。我历来不喜欢增发的企业！
我说过，沃尔玛除了IPO，后来没再从市场股权融资一分钱。
今晚谈苏宁有点多，纯粹是作为股票投资者的个人思考，毕竟自己也曾经买过苏宁。
投资，从质疑开始，在反省中进步。
我觉得苏宁没有必胜的概率，所以苏宁股价再暴跌，我也不会入场。更何况，我相信，零售业，如果不大卖特卖吃的食品，不可能称王称霸。
我个人认为，沃尔玛之所以能打败20倍的K-Mart，本质上，是因为K-Mart自己不卖吃的。
大众，只有吃的兴趣才会逛商场。
我一直希望苏宁能大卖特卖食品，走零售巨头的道路，而不是花精力搞网购自挖墙脚。
在我眼里，苏宁犯了战略上的大错误。
苏宁有现成的实体店和物流平台，不做食品，太可惜了。
增添食品业务是举手之劳，而且不可能亏的。
扁鹊的故事，你不说，我都淡忘了。
春秋时期，自从扁鹊见桓公望而知病的故事传开以后，他的医名也就响遍了列国。有一天，魏文王询问扁鹊说：“你们家兄弟三个都从医，都精于医道，但是到底谁的医术最好呢？”
扁鹊回答说：“长兄最好，中兄次之，只有我是兄弟三个中最差的一个。”
文王惊讶地问：“那为什么你却是你家三兄弟中最出名的一个？”
扁鹊回答说：“我的长兄治病，是治疗在病情未发作之前，由于一般的人都不知道他能够观疾病于未起之先，及时将疾病的本因清除，默默地积累玄德于无形之间。所以他的医术是别人无法知晓的，他的名气也就无法传播开来，只有我们家里的人知道他的这些本领。
而我的中兄的医术和治疗，是最擅长于治疗患者的病情初起之时，及时将疾病清除于未祸之先。一般的人都以为他只能治疗一些轻微的小毛病。所以他的名气只是在本乡小范围内传播。
但是，我治疗的疾病病例，大都是治疗于患者病情严重之时。一般的人都看到我在病人经脉上扎针或放血，在皮肤上敷药或者动手术，操作过程能够眼见目睹。所以大家都以为我的医术非常高明，名气也就传遍了全国。
（以上蓝色文字为网友“变与不变”讲的扁鹊的故事）
优秀的企业家必须具备扁鹊兄长的眼光，对企业的问题，防微杜渐。作为股票基本面的投资者，更应具备这种观察、思考、推理的能力，不然，在企业基本面悄悄转劣时，自己越陷越深，难以自拔。
这两年，我在澳洲看到了传统单一电器零售商的凋零。JBHI-FI，金融危机以前，股价最高16澳元，2008年最低8元；2009年底上涨到23元，如今是8.95元。
目前，JBHI-FI的市值为8.8亿澳元，市盈率8.9倍，2012年每股分红0.49澳元，分红率4.25%。按照今天的股价算，分红率已经达到5.47%！
2003年底，JB-HIFI刚刚上市的时候，其股价也只有2元钱，过后，6年10倍。因此，我怀疑，苏宁的成功，亦不过是全球电器零售潮流的结果；今天，我们也许站在岸边，见证这股潮流的退落。