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又到天桥底下说书时间。
（温馨提示，今天的内容坚持看完，特别是心系科创板的朋友，可能对操作有帮助）
简单公布一下仓位调查情况，上周行情震荡，投资者仓位小幅提升，总仓位在69.45%，满仓比例39.08%，较上周均有所提升。
（制图：大树研究）
直接进入主题吧。
明天，就是科创板开场的日子，首批25个上市是漂亮妹子还是抠脚大汉，时间到了都是要出来接客。
大家其实特别关心科创板出来后行情会怎么走？
大树认为，股票市场至始至终是诸多交易心理的集中反映，市场会不断的重复出现。而十年前，也就是A股市场开创业板日子的时候，当时的基调跟现在一样，为的是解决中小企业直接融资困难的问题，而这一次科创板一样为解决这个问题而来。
十年前，2009年10月30日，创业板开锣；
十年后，2019年7月22日，科创板开锣；
有些数据还是得说一说，毕竟十年间是有发展的；
十年前，A股上市企业共计1179家，总市值14万亿；
十年后，A股上市企业共计3674家，总市值58万亿；
企业数量增加两倍，市场规模增加三倍，真的是场子里高肥矮瘦，各种年龄段的妹子都有，当然也有些抠脚大汉……。
最有意思的是，
十年前，A股上证指数，2900点；
而如今，
十年后，A股上证指数，依然是2900点。
数据好平淡，股民们依然还是辣么的水深火热。
好了，柔情诗意的话不多说了，还是用数据说话吧。
查了一下资料，
首批科创板发行的25家企业，静态市盈率53.4倍，动态市盈率38.3倍。
而十年前，
首批创业板发行的28家企业，静态市盈率53.6倍，动态市盈率41.2倍。
是不是觉得数据非常之巧？
可以看出监管层也不是随便胡来的，2900点能承受什么样的市盈率，他们是清楚的。
后期会怎么走？
我知道很多朋友担心科创板发行后，破发的问题，那么我们就来复盘一下当时创业板上市第一批企业之后，在市场中的表现，说不定可以给大家参与科创板的参考或者指引。
当时创业板开场时上市首日是不设置涨跌幅的，跟当前科创板的条件一样（主板当前上市首日涨幅就是44%）。
以下是第一批创业板28家企业上市后前11天的平均表现。
（制图：大树研究）
第一天，大家都兴奋，直接翻倍，平均涨幅达106%。
随后，七八个交易日表现都不怎么样，到了第九天之后才逐步企稳，开始反弹，带动一波行情。
从上面的情况看，很多朋友担心第一天破发，其实是过滤了。
一方面，我们从创业板第一批上市的时候，情况可以看到，静态市盈率53倍，上市后当天翻倍，市盈率达110倍左右，对应动态市盈率在80倍多些。
另一方面，需要思考，当前主板虽然发行市盈率为23倍，但第一天发行涨停44%，之后，市盈率直接到33倍了，普通的个股一般涨幅在2倍-3倍之间，也就是静态市盈率会达到80-90倍左右。
基于这点思考，当天破发是不可能滴……。
但是，大树将创业板28只个股编成指数，回顾一下历史，当时的节奏是先涨后跌，如果起点是1000点，那么最低的时候也跌到834点，也就是说个股在发行后可能短期炒作一波之后，后面2-3个月的行情根本不值得参与（第一批上市的企业）。
（制图：大树研究）
第一批行情走势，通过上面的思路已经清楚了，那后期科创板还值得参与吗？
我们再看一下第一批之后，其它批次创业板打新首日的表现。
（制图：大树研究）
数据一对比，很清楚的看到，第一批创业板上市是最风光的时候，能喝汤吃肉，再往后喝喝汤，越来越稀，也证明了市场对创业板的态度。
这里大树不得不说一些扎心的事。
大家看到2010年5月，创业板上市首日涨幅已经只有8%左右了。
事实上，创业板当时新股首日破发就发生在2010年5月20日，这一天共有四只股票上市，其中两只成功破发，分别是奥克股份、劲胜智能，往后6、7月份都有个股破发。
其实，我们来看一下当时上证指数的K线你就明白了，在经历了每年的春耕行情4月份之后，大盘就怂了下去了，个股自然就撑不住高市盈率发行，出现破发的现象。
（制图：大树研究）
现在想想，主板以23倍市盈率发行，是挺有底线的，虽然上市首日你也买不到，但至少没有高市盈率市场的诟病，避免了破发而影响市场的情绪。
简单做一个总结，从复盘创业板发行背景以及后期走势，可以很清楚的看到，创业板发行后短期市场还是炒作兴奋了一翻，但后期不变的是过度的市盈率发行以及IPO扩容的本质，市场自然承受不住，最终出现破发。
大树相信，科创板到后面破发也是成为必然的事情，最核心的本质就是发行市盈率高，超募。
毕竟，市场老王不是傻子，更何况还是50万标码身价以上的老王。
历史细节不会重复出现，但历史的大方向从来没有扭曲过，而科创板再怎么发行，价值与价格最终不可能偏离太多，差不多，见好就收，盈利的时候卖出，总是对的，因为开始时，你并不能锚定价值。即使你锚定了，波动太大，你拿着也不舒服。
老王们是不会接受市梦率的集体炒作的。
最后，再来一个图，提醒一下大家，当年创业板开场第二天，严重低开，然后严重高走，是大家喜欢的深V，看一下当天历史分时图。
（制图：大树研究）
背后的本质是悬在大家心头的大石头落地，好像也忘记了那么一回事，于是开始兴奋炒作，来了一波阶段性炒作。
如果是我，打中了科创板新股，我肯定是第一天就甩卖了。毕竟是不设涨幅，一天就会把该涨的行情给涨完。
没中签，我围观大家表演。
吼吼吼，明天的市场肯定很精彩，祝大家好运。
一切还是辣么Perfect!