定期变额定投：熊牛皆无敌
上回说到，为什么力哥选择每天定投而不是每个月定投呢？
因为定投的作用是平滑风险，平滑收益曲线。所以你定投的频率越高，这条曲线就越平滑，越漂亮。每个季度定投不如每个月定投，每个月定投就不如每个礼拜定投，每个礼拜定投就不如每天定投。就像我们看股票行情软件里的均线图一样，10天、20天这种短期均线一定是上串下跳波动很大的，而3年、5年的长期均线看起来就比较平滑，顶部和底部都没有那么尖。
不过投资又不是搞艺术创作，没必要为了追求收益曲线平滑好看而缩短定投频率。它真正的意义在于：股市行情瞬息万变，行情说来就来，说走就走，一个月里市场可能会发生很大的的变化。如果我每天都在定投，就可以随时根据市场变化，灵活调整定投金额。假如今天股市突然大跌，我当天马上就能增加定投金额，以更低的价格买到更多的基金，今天股市突然大涨，我又能马上减少定投金额，避免在高位买太多的基金。
而如果每个月买一次的话，你有可能买在低点，也有可能买在高点。假如狗屎运买在低点自然好，但如果恰巧买在高点就比较难受了。所以长期看，每月定投成本摊薄的效果就不如每天定投好。但如果你没有力哥那么多精力，可以每天调整定投金额，那不妨就每周或者每月调整一次定投金额，或者你直接选择许多银行或基金公司都提供的智能定投服务，它的定投策略也是涨得越高，投得越少，跌得越深，投得越多，就省得你自己去不断调整定投金额了。
记得我刚开始定投的时候，沪深300指数在3300多点，我就把3800点设定为安全边际线，超过3800点不再定投，指数在3700点到3800点之间，每天定投100元，在3600点到3700点之间，每天定投110元，以此类推。指数每下跌100点，定投金额增加10元。
但只要看一下过去几年沪深300指数的走势图就知道了，我的RP比较差，开始定投的时间点正好是过去几年中指数涨到最高的时候，从2011年5月开始，沪深300指数就一直在往下走，到2013年6月最低跌到只有2023点，指数绝对跌幅达到40%。那什么时候重新涨回到3300点上方的呢？一直要等到2014年12月蓝筹股行情爆发后才涨回来。
假如我当时不定投，而是一次性把钱统统投入进去，或者看到指数一直在跌，自己的定投一直在亏钱，很快就放弃定投的话，那直到三年半以后才刚刚回本。但因为我采取的是定期变额投资的方式，这三年时间里一直是严格遵守纪律，雷打不动，所以你猜猜我这个基金到2014年底，收益有多少了？
说出来吓死你，将近60%！就算你采取的是最普通的每月定期定额投资的方式，收益也有将近40%了。而且你要知道，因为我始终坚持跌得越多，买得越多的策略，所以我实际持仓成本只有2100多点，因此过去3年多时间里，我手里这个基金大部分时间都是小幅盈利或者不赚不亏的，少部分时间小幅亏损。假如牛市还没来，我临时要急用钱不得不把这笔基金赎回的话，我也没有什么大损失。
你发现了没有？只要坚持变额定投，熊市中，我的投资亏不到哪里去，但只要牛市一来，我马上就赚大了。这就叫做涨跌不惊，盈亏随意。
当然，另外一个中证500指数，在2011年4月也是涨到了历史最高位，但它过去两年的走势要明显强于沪深300指数，所以我定投的南方中证500指数基金，在过去两年里一直都是赚钱的，到14年年底已经赚了70%多。
最糟糕的股市也放光
如果你觉得我这个定投的时间还太短，没有很强的说服力，那我再举一个更神奇的例子。
2008年4月，力哥曾经在《理财周刊》上发表过一篇文章，叫《最糟糕的股市也放光》，你现在去度娘，还能在许多网站和博客里看到别人转载的这篇文章。在这篇文章里，我讲了这么一个故事。
1990年，台湾股市和日本股市几乎同时经历了史上规模最大的一次股灾，许多台湾人在股市里输得倾家荡产。当时的台湾股民也和今天大陆的股民差不多，还很不理性。当时台湾的投资界也开始鼓吹基金定投理念，但许多人都不懂。到了1996年，有个叫张梦翔的台湾人抱着试试看的心理，去定投了一个投资于日本股市的基金。
力哥之前说过，1990年日本股市从40000点高位跌下来后，就一直在20000点以下徘徊，可以说长期处于熊市周期中。为什么日本企业都喜欢到海外去投资，日本大妈不喜欢炒股票而喜欢炒外汇，就是因为日本股市20年如一日，一直都在做着俯卧撑。没办法，日本人只能想办法到海外去淘金。
话说张梦翔这个人RP也比较差，定投第1个月，日股就大跌8%，接下来，连着两年一路跌，最惨的时候，基金亏了40%。到98年亚洲金融危机的时候，外面一片腥风血雨，鬼哭狼嚎，张梦翔心里也怕啊，我是不是应该停止定投，认赌服输呢？因为这股市往下看，黑不溜秋根本看不到底在哪里，我何必继续往这个无底洞里砸钱呢？
但后来他领悟到基金定投的精髓就是越跌越要买，越是困难的时候，越是要咬紧牙关！就这样，在连续坚持扣款38个月之后，日经指数再次突破18000点，虽然这时指数位置比他第一次定投时要低，但因为在之前跌得很深的时候坚持加码定投，所以这时张梦翔一看自己的基金账户，傻眼了，居然赚了90%！他马上获利了结。
因为尝到了定投的甜头，所以虽然之前赚到的钱都拿了出来，但张梦翔每个月还是坚持定投，接着日本股市又是连续3年的狂跌，指数再次被腰斩。不过张梦翔这次有经验了，还是很有纪律地坚持定投。到了2005年8月，日经指数再次涨到13000点，比上次的18000点又低了5000点，但他手里的基金已经赚了100%！
力哥这篇文章写于2008年，如果张梦翔继续坚持这种定投策略的话，那在2008年他又将面临一轮腥风血雨，没错，全球金融危机来了，但那又如何？你看今天日经指数又重新涨到18000点了，只要张梦翔坚持定投，今天肯定又能赚到很多钱。这就是最糟糕的股市也放光的原因所在。
Fund就是“放着”
听到这里，不知道你有什么感想。基金定投之所以能化腐朽为神奇，并不是因为这是一种多么复杂，多么精密的投资技巧，相反，它是一种最简单，最不用动脑子的傻瓜式投资策略，任何人都能掌握。但就算你明白了基金定投的原理和优点，你也不一定能做得到。
就像我在股票篇第一集里说的，股市并不是你和其他投资者之间的战场，而是你和你的心魔较量的战场。你有两个心魔，一个叫恐惧，一个叫贪婪，而定投的作用就是帮你战胜那个名叫恐惧的心魔。
很多人定投之所以最后会亏钱，之所以画虎不成反类犬，就是因为他战胜不了内心的恐惧。看到股市涨了，也开始学别人定投，看到股市一跌，马上就不敢再定投了。所以你开始定投的点位永远在高位，停止定投赎回定投的点位永远在低位。你老是高买低卖，怎么可能赚钱呢？
基金的英文叫Fund，意思就是叫你放着，别没事一天到晚去看它今天涨了跌了，没事买进卖出好玩死了。基金定投就是让你放着，让程序定期自动扣款，你两眼一闭别管这笔钱了，这样最后才能赚大钱。为什么力哥的股市必胜法则最后一句叫傻瓜投资为信念？因为只要你不把自己变成一个啥都不去想的傻瓜，你就必然会被恐惧和贪婪牵着鼻子走，你就必然不可能在漫长的潜伏期，把定投坚持到底。
最后有两点说一下，一是定投的理念不光适用于基金，也适用于股票、黄金或任何价格波动非常大的投资品。但定投不适合涨跌幅度很小的债券基金和货币基金。这些固定收益类基金本身的收益曲线就比较平滑，往往投资时间越长，收益越高，不需要再借助定投来平滑风险。
第二，基金定投一般比较适合增量资金，就是你每个月新增加的收入，而不适合存量资金。如果你眼下就有10万块钱，在像现在这种牛市环境下，你的最优策略是看准一次股市回调的时点，把这10万块钱统统投入股市。就算你买入后第二天股市就大跌也无所谓，你宁可主动买套也要比踏空好。如果你相信以后指数会突破6000点，那眼下暴跌5%又算得了什么呢？
牛市从来不是一帆风顺一口气涨到顶的，一定是像跳交谊舞那样，进两步，退一步，这样一点点往上爬的，所以你不应该害怕牛市中的暴跌，而应该感到庆幸，这是上天又给了你一次入场的机会。
力哥理财物语：定投的真义：助你战胜名叫恐惧的心魔
思考：现在你知道该如何正确定投了吗？
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