长期投资9 的讨论

感觉只能算一般生意，传统白电的壁垒没有那么高，竞争对手多，很多企业最终都要被收购整合（小天鹅、东芝等等）。产品除去卡萨帝、comlo这种高端奢侈类，大部分毛利率不足40%，而且c端用户更新换代周期较长，5-7年起步，多则10-20年。好的生意，例如白酒茅台、互联网腾讯、科技股苹果、微软、谷歌这种。不过，美的的管理层十分优秀，企业文化不错，从创始人何老板就可以看出来，还有现在的方洪波，而且按照现在的思路，有可能不单单是家电，而是以核心技术向相关制造业领域拓展，未来非家电的营收贡献有可能达20%-30%，家电领域中的小腾讯[大笑][狗头][大笑]

看现金流和ROE，是很好的商业模式的。只是不能毛利率太高，毕竟家电的进入壁垒没那么高。

roe的话，单看美的20%的水平，确实很优秀，但是看行业达不到20%，现金流感觉只是结果，而且现在roic也慢慢平滑了下来。我感觉主要还是美的自己比较优秀导致的[狗头][狗头]

白电生意模式比起白酒、银行、水电要差一点，毛利率低，赚的是辛苦钱。

是的