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$FinWise(FINW)$$
01 企业介绍
FinWise Bancorp（NASDAQ:FINW）是一家面向消费者和小企业的特许非会员银行，成立于 2002 创立于1999年，总部位于美国犹他州默，共有98名员工。
FinWise专注人工智能和机器学习能力的运用以帮助信贷决策。
02 行业竞争
银行业竞争激烈，关键的竞争因素是贷款和存款的利率以及收费服务的价格。Finwise的竞争对象包括地方、区域和国家商业银行、信用合作社以及金融科技公司。FinWise主要通过利用专有的数据分析技术帮助设计信贷产品，以提高贷款收益，获得更高的净利差。
03 商业模式
资金和存款
存款是FinWise发展贷款业务的主要资金来源。FinWise提供全方位的存款产品，包括各种支票和储蓄账户、定期存款和货币市场账户，并提供借记卡、远程存款捕获、网上银行、手机银行、商业账户和现金管理服务。
贷款业务
FinWise的贷款业务有四个主要领域：全国性战略计划，多州 SBA 7(a) 贷款计划，住宅和商业房地产和消费贷款。其中主要的业务线是全国性战略计划，多州 SBA 7(a) 贷款计划，分别占公司总贷款业务的35.3%和49.3%。
在全国性战略计划贷款中，FinWise与金融科技公司UPST等合作使用人工智能评估信用质量，为优质和次级借款人提供有担保和无担保消费贷款。并与次级贷方 Elevate (ELVT)、OppFi 合作获得了 Rise、Opploans等贷款产品的许可，贷款金额从 500 美元到 200 万美元不等，贷款期限从 6 个月到 72 个月不等。
FinWise 的另一主要业务线是与美国小企业管理局 (SBA) 联合提供贷款。在 SBA 的 7(a) 计划中，FinWise 与政府合作向小企业提供贷款。在新冠大流行期间，FinWise 参与了基于传统 SBA 贷款计划的薪资保护计划，并发放了1.27 亿美元的 PPP 贷款。
这些业务的风险较高，但SBA 为大约 75% 的贷款提供担保，从而为银行消除了大量风险。在 2014 年至 2021 年第三季度期间，FinWise 在其 SBA 贷款中的冲销率（不太可能收回债务）为 0.2%，而整个 SBA 贷款行业的冲销率为 0.9%。其信用质量优于大部分同行。
04 财务数据
截至2021年底，Finwise总资产为 3.8 亿美元，总股东权益为 1.15亿美元。
2021年Finwise总收入为8108万美元。其中净收入 3160 万美元，相比2020年增加了182.0%。主要因为增加了66.9% 的利息收入和121.6%的非利息收入。这是由于Finwise通过使用 FinView™ 来识别风险和调整贷款，增加了利息收入。
除此之外，2021年生息资产3.178 亿美元，增长25.6%，进一步促进了利息收入增加。
2021年美国金融市场利率普遍下降，导致Finwise资金成本下降0.9%，利息支出减少 50 万美元。净息差从2020的11.0%到 2021年的15.1%。
自 2018 年以来，FinWise 的资产回报率 (ROA) 和股本回报率 (ROE) 均不低于 4.5%。而 2021 年的ROA 为 8.7%，ROE 接近 50%。
效率比率是衡量银行总支出占收入百分比的指标（因此越低越好），在 2018 年至 2020 年间，FinWise 的效率比率在 46% 至 60% 左右不等。在行业中，低于 50% 的银行具有很强的竞争力。而在 2021 年的前 9 个月，FinWise 更是将其效率比率降至 38%，这主要是得益于 FinWise 净收入的强劲增长。
05 风险
FinWise战略计划贷款业务向各种信用等级的客户发起贷款，其中包含了大量信用等级低的次级贷款。伴随高昂的贷款利率的是高冲销风险。Elevate 的 RISE 计划的平均 APR 为 110%，与OppFi合作 的 Opploans 范围从 30% 到 160%，而OppFi 在最近一个季度的冲销率高达 36%。
FinWise 的业务及其合作伙伴的概况带来了许多监管问题。消费者金融保护局 (CFPB) 正在密切关注掠夺性贷款行为或其他违反贷款法的行为。CFPB 已经调查了 OppFi 违反《军事贷款法》的行为，不过最终放弃了调查。Elevate也已被多次起诉。
06 IPO基本数据
FinWise Bancorp 于 2021 年 11 月 18 日上市，IPO 定价为 10.50 美元，发行350 万股，共筹集 3675万美元。
FinWise Bancorp原计划于8月12日IPO上市纳斯达克，发行价13-15美元，发行410万股， 筹集 5800 万美元。但2021 年 8 月 11 日，FinWise Bancorp 修改了其招股说明书，披露了 2021 年 8 月 10 日提起的诉讼并推迟了IPO。2021 年 11 月 1 日，FinWise Bancorp 通过新的 S-1 申请恢复了其首次公开募股。
股票代码：
上市时间：2021 年 11 月 18 日
行业板块：银行
IPO发行价格：10.50 美元
发行量(ADS)：350 万股
主承销商：Piper Sandler，UBS Investment Bank
请看周图走势：
来源：Trading View
07 投资分析
FinWise Bancorp 有优秀的业绩和收入增长，但高风险的次级贷和监管问题带来了一定的投资风险。对于投资者而言，与之相关的诉讼进展值得关注。
投资没那么简单，但也不难。
但首先，你要拥有正确的金钱价值观和行之有效的投资策略。
知行合一，不做资本的韭菜。
