这一周ST板块由于后排ST股的年报杀,周跌幅超过10%,几乎每天都是2%以上的跌幅,板块加速下跌。而惠天也到了低点上来50%的第一个波段调整,周线还是收了2%的阳线,资金已经认可惠天优质ST的身份。
周末又有9家资金占用类ST公司收到了村里的责令改正措施决定,半年内不还清,将叠加退市风险警示,说不好听这类ST股股东本身是抱着掏空上市公司的心态运作的,现在公司已经深陷泥沼,再想让他还钱,几乎不可能,除非给大股东重大的刑事责任压力,这里稍微好一点的可能是ST三圣,资金占用少,一点几亿,两个医药子公司有10亿左右年营收,现在市值8亿多还是有一定重整价值,不重整短期炒作的可能性也很大。
所以短期大势上ST板块还会进一步承压,今年ST板块的大论调就是应退尽退,重整借壳的难度也是指数级上升,都会被不断问询,放大镜下找问题审批成功可能性微乎其微。再去搏壳价值重整是非常不理智的。这里比较看好的除了惠天还有一个ST亚星,基本面干净,市值小,主要是行业周期亏损下的净资产为负,而客车行业已经迎来了业绩反转的景气期,宇通客车已经连续两年股价翻倍23年,24年,所有客车公司一季度业绩都暴增,出海也持续向好。ST亚星山东果子背景,和同为山东果子的中通客车现在同一董事长,股权结构上很可能有进一步的动作。
上证指数已经迎来技术性牛市,今年是央企市值管理的第一个完整年度,年初挖坑今年指数突破3500是大概率事件,大市值白马有很大的抬市值机会;所以市场会是非常割裂的年份,ST板块中除了极个别困境反转型企业,其余会加速出清。
回到ST惠天,随着ST同达突然被埋引起的最后情绪杀结束,标准无保留年报,申请摘星,惠天已经走出退市恐慌期,但目前给的也仅仅是一个不退市的估值。惠天的底气来自于稳定的20亿左右年营收的基本盘,以前文章也讲过,以同城的联美为例,热力供暖其实是毛利超过40%,净利超过20%的优质行业。连年亏损的惠天绝对是拿着会下金蛋的鸡去要饭的家伙,这是惠天不可能轻易退市的根本原因。
随着华润的第5名董事入主董事会,华润也完成了对惠天的实控,通过23年一整年的布局,今年是华润在惠天走向台前的第一年,是要展现能力,拿出成绩的一年。以华润的产业链和管理优势,达到联美的水准也仅算及格线吧,在惠天不增长的情况下,20亿营收15%-20%净利,3-4亿的净利润,对应45-60亿的估值。
当然现在的惠天还有不小的财务压力,还有不少的建设期投入;经营范围的拓展,热电联产(储能业务)的实现,华润实控下同业竞争的解决都会带来营收业绩的大幅增长。不确定的是资产注入需要定增的规模和价格。但就目前惠天的价格算,这些都不用细算,拍拍脑袋就能看到的低估,这才是持有惠天的逻辑。
买惠天不在于其ST身份的炒作,而在于其困境反转的内核,只是ST的身份也给了它一个压估值的机会的买入机会,很多资金由于规则限定或者交易纪律是不会买ST个股的,而惠天的逻辑是中长线实现的,所以惠天真正大的涨幅可能在摘帽以后,有点像当年ST宜化,ST期间从2.3到6元涨了一倍多,摘帽后从6元到35元,翻了五倍。有区别的是湖北宜化叠加了行业业绩景气期+ST板块牛市。惠天有的是困境反转+产业扩容,是基本面的本质转变。
前景是光明的道路是曲折的,每一个牛股的长成都经历了无数的波折与内心的彷徨,只有笃定的认知才有可能创越迷雾迎来收获满满。就如21号的年报问询也很有可能会延期,带来心理上的冲击与恐慌。都会考验你的持股信心!
五岭逶迤腾细浪,乌蒙磅礴走泥丸;ST板块向左,大盘指数向右,ST惠天涅槃!