时间是有成本的，机会是有风险的，学会等待才是最好的策略。
一、关键数据
加权净资产收益率（ROE）34.62%，同比27.89%，提升6.73%；
收入213.04亿，同比201.71亿，增长5.62%；
净利润21.80亿，同比20.68亿，增长5.42%；
扣非净利润19.94亿，同比18.88亿，增长5.63%；
经营活动现金流量净额20.35亿，同比31.60亿，增长-35.60%；
净利润含金（现金流量净额/净利润）93%；
总资产131.07亿，同比129.53亿，增长1.19%；
净资产63.45亿，同比70.36亿，增长-9.82%。
收入构成：
分产品：
烹饪电器：88.92亿，占比41.74%，同比85.07亿，或增长4.53%；
毛利率25.37%，同比增长1.15%
食物料理电器：34.84亿，占比16.35%，同比30.87亿，或增长12.86%；
毛利率22.08%，同比增长2.35%
炊具及用具：60.56亿，占比28.43%，同比61.22亿，增长-1.08%；
毛利率28.67%，同比增长-1.46%
其它家用电器：28.71亿，占比13.48%，同比24.55亿，增长16.95%；
毛利率29.34%，同比增长1.36%
分地区：
国内：151.08亿，占比70.91%，毛利率28.70%
国外：61.96亿，占比29.09%；毛利率20.47%
销售模式：
直销：24.91亿，占比11.69%，毛利率43.63%
分销：126.27亿，占比59.27%；毛利率25.73%
出口代工：61.85亿，占比29.04%；毛利率20.49%
点评：
苏泊尔产品的收入还是很均衡的，以烹饪电器和炊具及用具为主，两者占据了营收的近七成。从数据上看，出口也还算可以，国外和国内近三七开了。
毛利率：26.30%，同比25.79%，提高0.51个百分点；
净利率：10.23%，同比10.24%，减少0.01个百分点。
销售费用22.98亿，同比21.56亿，增长6.56%；
销售费用率10.79%，同比10.69%，增长0.1个百分点；
管理费用3.94亿，同比3.74亿，增长5.22%；
管理费用率1.80%，同比1.85%，减少0.05个百分点；
研发投入4.31亿，同比4.16亿，增长3.61%。
重要资产分析：
1、货币现金：35.48亿，占总资产比为27.07%，比期初35.63亿， 减少0.15亿。
2、交易性金融资产：3.51亿，比期初4.31亿，减少0.8亿。
3、其他债权投资：6.66亿，比期初10.25亿，减少3.59亿。
以上三者相加，合计45.65亿。占总资产（131.07亿）的34.83%。公司的现金流还是挺硬的。
4、短期借款：2.00亿，占总资产比为1.52%；
公司解释：主要系报告期下属子公司银行承兑汇票贴现所致。
5、长期借款：无；
6、其他流动负债：1.48亿，比期初1.95亿，减少0.47亿。
7、未分配利润：55.17亿。
分红情况：
以 2023 年末公司总股本806,708,657股扣除公司回购专用证券账户持有的 9,817,500股后的 796,891,157股为基数进行利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 27.30 元（含税），合计派发现金股利 2,175,512,858.61 元。
点评：
分红超预期啊，分红率高达99.82%。自从外资控股之后，公司在市值管理方面做的真好呀。回购，超高分红，这几年几乎把赚来的利润都拿来分了，这方面大A近九成的公司好好借鉴一下。
二、基本面信息
持续推进“以消费者为中心”的创新战略和新品发展战略，借助互联网大数据，深度挖掘细分人群和不同场景下的用户需求，持续为用户提供智巧的产品解决方案，满足多元化的消费者需求，提供贴心、全方位的消费者体验。
在明火炊具业务上，苏泊尔通过持续产品创新和迭代，积极把握线上、线下目标消费群体的需求，聚焦突破重点品类。
在厨房小家电业务上，苏泊尔始终坚持差异化的产品创新战略，不断推出创新智巧、健康营养烹饪功能的创意产品。
在生活家居电器业务上，苏泊尔坚持不懈推动生活家居电器品类发展，继续发力清洁类目，吸尘器市场份额提升至本土品牌第一、行业第二。在挂烫机品类，苏泊尔持续保持行业领先地位。
在厨卫电器业务上，苏泊尔坚持聚焦主营品类，快速发展培育品类，锚定存量换装市场，不断寻求突破。
行业数据：
据奥维云网(AVC)监测数据显示 2023 年苏泊尔炊具线上市场份额同比增长 24%，领先第二品牌 4 倍多；线下总体市场份额累计近 50%，牢牢占据行业第一位置。
根据奥维云网（AVC）2023 年全渠道推总数据显示苏泊尔在厨房小家电（包含品类：咖啡机、电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、电蒸炖锅、养生壶、煎烤机、台式单功能小烤箱、空气炸锅）市场销售表现优于行业水平，线上、线下市场份额均有提升，分别位居行业第一、第二。
根据奥维云网监测数据显示，苏泊尔挂烫机品类线上市场份额位居行业第二。与此同时，公司积极发展电暖器、空气循环扇等两季新兴孵化品类，全年规模突破亿元，努力培育成新的销售增长引擎。
三、历史数据回顾
加权净资产收益率（ROE）: 近10年均值为：26.69%，近5年均值为：29.37%，近3年均值为：29.77%。
分红率：近10年均值为：71.29%，近5年均值为：94.24%，近3年均值为：115.58%。
净利率：近10年均值为：9.41%，近5年均值为：9.80%，近3年均值为：9.82%。
毛利率：近10年均值为：28.16%，近5年均值为：26.53%，近3年均值为：25.03%。
营收：近10年均值为：166.29亿，近5年均值为：203.01亿，近3年均值为：210.19亿。
净利润：近10年均值为：15.61亿，近5年均值为：19.92亿，近3年均值为：20.64亿。
从图表数据上可知，ROE和分红率真的是又稳又高啊！！！说明公司经营方面相当稳健，面对激烈的竞争，实属不易。
四、总体印象
1、从数据上来看，苏泊尔感觉已经到达天花板了。可以看出小家电的市场竟争那是相当的激烈啊！
2、苏泊尔其品牌的知名度具有全国性，他的品牌影响力还是可以的，占领了一定的消费者心智，在小家电市场有他的一席之地。
3、在外资控股的这些年，一直注重市值管理。如回购，大比例的分红，那是应有尽有。虽说数据上看上去增长乏力，但分红超大方，公司又注重市值管理，作为一只养老股，也未尝不可。
4、分析一家公司还是需要看一看它过去的发展史：
2013年收入83.83亿，至2023年213亿，10年复合增长9.77%；
2013年净利润5.89亿，至2023年21.8亿，10年复合增长13.98%；
2013年扣非净利润5.89亿，至2023年19.94亿，10年复合增长12.97%。
从历史上看，苏泊尔是一家近10年保持收入平均增长率10%上下，净利润平均增长率13%左右的优秀公司，这个增长速度在我大A上市公司中也算得上优等生了。
当然，关键是未来它是否还能够保持如此增长速度？
4、估值。当下公司总市值462.24亿，按照2023年扣非净利润19.94亿计算，对应市盈率23.18倍。静态地看，这个估值算合理。
开个脑洞：
假如未来5年（说的是假如啊），扣非净利润35亿，就按市值460亿来算，对应市盈率13.14倍，您会觉得贵嘛？
注：苏泊尔本人并未持有，仅是关注的公司之一。以上观点，仅是个人观点，并不构成投资的建议，切记！