九十九点九九九

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$德赛西威(SZ002920)$ 国内市场讲科技创新讲新质生产力，这个已落子；讲出海、讲国际市场，这个也有落子。国内企业的未来两大增长方向，已在棋盘，只要把好方向和节奏，在这个蓝星的汽配市场，德西未来一定有一席之地，或许5-10年，但是这一天非常有希望能实现。

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公司方：已经公布的信息我可以说，即使在年报里写出来的，我可以复读一下，不能说的绝不说，不然有可能信披违规或违反商业保密协议。
两个有趣的点：
1、主机厂自研怎么办？回答：产业分工才是工业效率提高的关键，所以不管主机厂想怎么搞，也总有合作点，就是吃肉还是喝汤的区别。
2...

谈谈汤臣倍健的几个老问题

2024年一季度预告出来了，关注汤臣的朋友们，应该是批判的多，给予肯定和正面评价的人比较少。
归根结底无非几个问题：销售费用的问题，业绩是否稳定或是否增长发力的问题，公司诚信是否有问题等等。
首先，说下销售费用。
看一个公司的成本结构和费用组成，应该考虑下其所在行业的特...

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客观理性，感谢分享

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 二季度业绩不达预期，来个暴跌，不过之前也没给多高的估值啊……所以这股价属于舅舅不疼，姥姥不爱那种，你业绩不错，给你个一般估值，波澜不惊的，你低于预期，就被疯狂打压，命苦啊

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不应该把精力放在研究某会议的导向上，要关注那些即使政策没有支持，会议没有提，仍然大方向向上的行业和企业。这一年，各种信心和信用基本该透支的都透支完了，说过的话又有几分可信，可信的里面又有几分能最终真正落实，都是未知。

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 对可选消费的悲观预期，对销售费用持续高企侵蚀利润的担忧，让市场对汤臣的估值极具悲观。
殊不知，销售费用高也是阻挡竞争对手及潜在进入者的利器之一，一年我砸几十亿费用在营销上，有种你过来啊。

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在下行的市场趋势里搏反弹，在行业基本面下行的趋势里赌翻转，是个成功概率极低的行为。还是要以企业价值为锚，利用客观条件而不是对抗。

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$汤臣倍健(SZ300146)$
继续加仓，不知道什么是底，不存在抄底，就是觉得便宜，捡便宜的毛病改不了。

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 如果你买入持有的逻辑是基于老龄化人口结构和保健消费增长，那交易的周期至少按数年来计议。如果你的决策依据是产品渗透率和渠道模式转变，那至少也以年为周期来考量。如果你盯的是图形和机构动向，那就不要讲大趋势，施展你的技术判断力就够了。如果你赌的是明天的涨跌，那...

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$德赛西威(SZ002920)$ 每一次都是深洗，每一次都考验你的耐性。趋势不变，依旧长牛。

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作为一名小散，在信息的获取上无任何优势，冯柳虽现在毁誉参半，但是其定义的“弱者思维”还是很有启发价值的，即假设自己在信息获取上无任何优势的前提下，如何选择标的，如何判断。小散的信息获取本来就没有优势，炒季报炒年报等短期业绩对于我等都属于刀尖舔血，因为股价可能已经提前演绎。赌长...

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重点：研发费用大幅增长，主要是职工薪酬，物料消耗，股权激励等增加较多。$德赛西威(SZ002920)$

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 对不是被迫长期持有的人来说，如果跌这么点就动摇了，说明还完全不懂这个公司，神茅都跌到过10PE以下，这才哪到哪，只是短期有市场定价能力的大资金不青睐而已，公司还是那个公司，逻辑还是那个逻辑，稳住。

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 近期的“益生菌是否是智商稅”之争，我倾向于相信饶毅的说法，也就是益生菌是否有用，有多大用，在目前的科学界尚无任何共识点。但是癀类，胶类等传统中药类在科学界也是这个情况，有人说那是老字号，问问现在年轻人有多少因为是老字号才青睐某类产品的。所以，关于益生菌类...

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 假设全年下降35%，估值也不高于30倍PE，在消费行业且行业长期增长逻辑仍在，无需更多恐惧。今昨两日持续加仓，知行合一。

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新业务和多元化有时在同行中象病毒一样无脑的传染，最后落得一地鸡毛。之后再罕有人提及此事，历史就是这样被遗忘被重复，令人唏嘘。

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$汤臣倍健(SZ300146)$ 绝大多数人评判一只股票好不好，标准是基于股价涨不涨。一年净利润十几个亿，且未来经营风险不大，这样的企业在我大A股会是个烂股票吗？回归常识想想就明白。

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科顺，北新有质检不合格产品，人家发个圈不是正常现象吗？默不作声才算有格局？产品质量有问题应该被宽容？买了某些公司股票还真投入感情了？$东方雨虹(SZ002271)$