好企业的指标自然是好的。因是好企业果才是好指标。用指标去判断股票，确实缘木求鱼。

roe杜邦分析拆解开来，只有权益乘数下降是可特别考虑的

只按一个财务指标有啥意义。高roe扣非不增，分红不高。企业不就是拿着钱做无效投资么。财务指标不能只看单1数据。

roe讨论

一句话，其他条件不变（比如不分红不扩股），年化roe百分比与年净利增速百分比相同是roe不变的边际值。比如维持20%的roe需要维持20%的净利增速，增速低roe降，增速高roe涨。

每年的ORE都是动态的，拿一年两年的指标来僵化价投，就是方脑壳。。

有个最重要问题被忽略了，公司的增长和投资者的收益有关系吗？

roe只是一个参考，用来过滤比较合适

第一年104亿净资产创造了60亿净利润，第二年假设将第一年的60亿全部再投入运营，却只创造了12亿的净利润增量。以这个净利润再投入的模型来算roe数值是没错，但是假设的这个算法，完全脱离了企业实际运营过程中的效率因素，这相当于是假设了所有企业，持续经营过程中的效率在迅速下降的，roe本来就是用来评价过往效率的，现在先严格假设了效率降低，然后用计算的结果证明假设正确？

说真的我从逻辑上看到了重大漏洞

roe体现的的资本使用效率，要均衡财务杠杆与经营效率。分析有偏颇，少了一条腿。