租金140,毛利100,利息30,税金20
撇开吾悦,剩下住开部分
总资产-投资性房产,3681-1199=2482亿
总负债-有息负债,2817-638=2179亿
差不多还有300亿的净资产。那这300亿净资产会不会归零或者成为负资产?
资产是软的,负债是硬的,所以能减值的无非是存货和长期股权投资(表外项目)
存货1398+长期股权236=1634
同时合同负债1024,也就是收了钱没交房的
互相抵消后差不多还有600亿待售,后续在建楼盘还需投入600亿,总成本1200亿。
房开净资产300亿,待售货值成本1200亿,打折的话毛利率是-25%,貌似也能断臂求生了,就当房开没有估值,没有净资产,全部归零。
综合上述数据,极端悲观假设下,新城只有吾悦价值,1200亿的资产,600亿的有息负债,600亿的净资产。