五月第一个交易日，A股成功实现高开高走，北向资金也是大幅流入，半个交易日就扫货百亿。
具体到行业来看，医药板块表现突出，截至午盘申万医药生物指数涨超2.7%，近9个交易日涨超7%。（数据来源：Wind，指数过往走势不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎。）
那「吃药」行情真的要来了吗？未来医药的投资方向又是在哪里？
我们认为，随着1季度医药板块公司业绩高基数逐步消化，预计2季度部分医药公司业绩出现边际恢复，叠加1季度伴随医药板块下跌筹码出清较为充分，预计医药板块2季度表现将好于1季度。
考虑到2023年3季度受反腐影响大部分公司业绩基数较低，我们预期2024年3季度医药板块业绩增速有望边际向上，叠加政策端对创新药、医疗设备以旧换新等方向的鼓励，将带来更多的投资机会。
具体到医药行业的细分赛道来看，我们重点看好三个方向：第一是药品创新，二是服务消费，三是器械创新。
医药是一种特殊的消费品，在老龄化的过程中，消费需求很旺盛，特别是养老、医疗保健类的需求很大。但同时也需要与之匹配的支付能力，毕竟医疗关系国计民生，支付能力很重要，目前我国医药行业支出占GDP的7%，日本占10%以上，在支付能力上还有较大提升空间。
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