市场回顾：
上周前两个交易日债券市场延续偏强走势，周二晚间央行接受《金融时报》采访表示“长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内”等，周三市场出现大幅调整，其中30年国债调整幅度尤甚，周四有所企稳，周五在同业存单提价等带动下又出现进一步调整。
全周来看，债券收益率出现陡峭化上行，信用利差涨跌互现。具体而言，流动性较好的2~3年信用债及二永类债券利差走扩5bp以内，其余期限信用利差由于调整偏慢，出现了利差的被动收缩，信用利差处于历史极低水平。
后市展望：
信用利差分位数均处于历史极低位置，此前我们提示关注信用债的流动性，目前时点建议结合组合情况，减持利差低位的信用债券，尤其是由于滞后调整利差被动压缩的品种以及利差保护明显不足的品种，继续规避超长期信用债。
地产债方面，建议继续关注地产企业受到的支持情况以及稳地产政策的影响，对于中长期地产债券继续保持相对谨慎。
金融债方面，银行次级债目前利差偏低，配置价值不高，更多体现为市场波动时的交易价值。
$500质量成长ETF(SH560500)$ $数字经济ETF(SH560800)$ $沪深300(SH000300)$
