回复@LeonKaffKa: 我认为终点会是某种均衡，类似于所有其他大类资产一样，当然这个终点也是动态的，意味着波动率和增长率也会向其他稀缺性大类资产收敛，但在这之前就是超额回报。无论如何，etf的大规模发行和认购至少在建构这种可能性，在这个建构过程中，无论最终成功或失败，回报都会很丰厚。市场供需变价是动态的，narrative也是动态的，目前都是朝着有利于大饼上涨的方向演化，顺势而为加入就可以了。当然没有什么是绝对的，买定离手愿赌服输就行//@LeonKaffKa:回复@DefinitelyMaybe:学术上叫“共识勒索”，但其实这是个非常恐怖的事情